评级结果：AA-

　　评级展望：稳定

　　评级时间：2011 年9 月2 日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对红豆集团有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了其作为中国大型纺织服装生产企业之一，在行业地位、品牌和科研实力等方面的优势；公司在保持服装板块稳定经营的基础上，推行多元化经营，公司收入规模稳步增长，盈利能力进一步增强。联合资信也关注到纺织服装行业及轮胎行业成本压力较大、行业整体竞争激烈，房地产业务业绩波动较大等因素对公司信用水平的不利影响。

　　随着公司服装业务销售渠道的扩张、轮胎项目带来的产能增长以及红豆杉产业逐步产生效益，公司未来发展前景良好。联合资信对公司的评级展望为稳定。

　　优势

　　1．公司是中国大型纺织服装生产企业之一，主导产品竞争实力强、品牌优势明显。

　　2．公司主业突出，橡胶轮胎板块受产能扩大和市场需求旺盛影响，收入规模持续增长。

　　3．红豆杉种植和紫杉醇提取因其资源的稀缺性，未来发展前景广阔。

　　4．公司营业收入保持增长，盈利能力稳步提升。

　　关注

　　1．原材料及劳动力成本攀升等因素对公司纺织业务造成不利影响。

　　2．房地产业务受政策调控影响较大。

　　3．公司柬埔寨项目未来开发进度和开发收益均存在一定的不确定性。