从房地产的销售状况来看房地产投资下行

“销售是行业之本”，当销售额提高时，通常意味着该行业市场前景看好，与之相关的投资、融资等行为也会相应提高。

据国家统计局的数据显示，去年的1到4月份，全国房地产的销售额增速达到了55.9%，随后该数据一度下滑，但到9月份时又有所提高，而今年的房地产销售就出现了实质性的下滑，下滑到的26%。

但房地产投资的行为却并没有因销售额的降低而下滑，仍然维持在一个相对的高度。

专家认为这种销售和投资的不同步主要是由于销售数据传导的滞后性导致的，而这种滞后通常为三到六个月。如若销售额继续下滑，投资将很快出现下降。

开发商投资占比下降

从去年开始，发改委、上交所、深交所、央行、基金业协会分别发文或表态，对房地产行业的分类监管、融资、土地贷款进行强化监管，这些政策对房地产行业的融资带来了极大的影响。

融资渠道的收窄，对房企的影响极大，尤其是中小房企，大型房企虽然有足够的销售款项来作为投资的源泉，但随着销售额的不断下降，投资资金来源也将受到不同程度的影响。

调控对三四线城市的影响

调控带来的并非全是坏消息，一二线城市成交虽然难见起色，但价格整体上会出现一个平稳的趋势，而三四线城市的前景仍被看好，这主要是因为部分库存不足的城市增加了土地供应，土地市场出现旺盛的局面，将在效的缓解投资下滑的趋势。三四线城市的销售回暖虽然并不能改变房地产商投资的下滑趋势，但随着部分城市库存见到低位以及土地溢价率的适度回调，房企补库存需求将带动投资端平稳上行。

房地产投资的下行，将弱化房地产宏观经济中的地位

根据国家统计局的统计，房地产投资在我国的固定资产投资中所占的比重从2011年开始就一路下滑，五年下滑了3.2个百分点，随着房地产投资的下滑，它在我国宏观经济中的地位将越来越低。