股市上的折戟沉沙让投资者转战楼市，乍看上去，战绩颇丰。

　　作为宏观经济的晴雨表，股市的一再下跌预示了市场上存在的各种困境和问题，但短期内，以深圳(楼盘)为代表的一线城市楼市，却似乎成了“避风港”。根据深圳中原地产研究中心数据，2015年深圳新房成交量价齐升。全年成交面积超过660万平方米，同比增长65%，全年均价增长近四成。

　　进入2016年，深圳楼市又迎来一轮爆发式上涨。深圳中原研究中心认为，深圳楼市有望春节前后持续保持惯性上涨。这意味着，历史上第二次连涨超过16个月的行情将出现。

　　一线楼市的历史涨幅和收益远超其他普通类资产，在这个“资产荒”时代，成了大众心目中的优质资产。

被掩盖的危机

　　而在投资者高涨的投资热情背后，是被掩盖的楼市危机。

　　在一线楼市被一再加杠杆的购买者狂热推动后，深圳的楼价及杠杆率都处于历史新高，随之而来的，便是风险。

　　就杠杆程度而言，楼市本来就在购房贷款的支持下天然高出股市，一般首套房贷的杠杆率就达到了3倍。再加上去年的上涨之后已经形成了群众性狂热，通过首付贷及民间借贷资金入市搏杀的投资客也不在少数。深圳中原研究中心研究显示，随着市场上涨的预期不断自强化，投资客占比不断上升，当前近三成的占比与2009年的历史高位非常相近。未来一旦深圳房价出现下跌，将有可能出现投资客蜂拥冲向出口的踩踏行情，而通过借贷来实现首付甚至月供还贷的投资客，则会直接面临短期内房产难以脱手变现的风险。

　　深圳中原研究中心认为，仅从这一轮走势持续的月份及涨幅来看，当前走势持续走下去的统计概率并不高，如此高的房价和涨幅已经难以持续。购房者要意识到的是，当前的一线楼市繁荣完全是靠宽松信贷堆砌而成，一旦信贷扩张略有放缓，高杠杆的互相踩踏将相当可怕。

银行开始收紧

　深圳楼市的“另类繁荣”也让银行感到了压力，开始收紧。

　　1月22日，中介人士透露，有收到公司内部短信，包括中国银行(601988,股吧)、工商银行(601398,股吧)和建设银行(601939,股吧)在内的三大行将会对中介人员买房进行限制。其中建设银行召开内部风控会，针对最近中介人员买房增多的情况，一律首付四成。

　　银行层面的红头文件虽然还未发出，但这些消息得到了银行内部人员的证实。

　　多位深圳开发商及业内人士表示，深圳飞速上涨的房价让银行感到担忧，尤其是包括参与“众筹炒房”在内的短炒客户隐含“断供”的极大风险，上述消息也表明银行开始在为未来可能出现的风险做准备。

　　深圳中原研究中心也多次指出，无论是从宏观环境、经济数据、全国楼市的发展趋势以及深圳楼市的状态来讲，2016年的深圳市场将很难复制2015年的火爆行情。新年开始后，全球金融市场动荡再次展现，而深圳则处于前所未有的高价位及高杠杆点位上。春节淡季带来的“被动熔断期”过后，客户心理和市场的资金层面或许会产生变化。