4月15日，据经济通报道，内房股今日普遍偏软，大摩预计内地房地产市场情况未来几个月将进一步恶化，并抑制内房股短期股价，因此调低多只内房股目标价，以反映尾部风险（TailRisks）。 楼市松绑速度慢料销售量 ...
4月15日，据经济通报道，内房股今日普遍偏软，大摩预计内地房地产市场情况未来几个月将进一步恶化，并抑制内房股短期股价，因此调低多只内房股目标价，以反映尾部风险（TailRisks）。
楼市松绑速度慢料销售量价齐跌
由于今年以来内地楼市表现不景气，外界对中央松绑的预期升温，更不断有传闻称地方政府推出救市措施。不过大摩认为，中央的楼市紧缩措施将循序渐进地松绑，这可能令那些预期很快会取消限购政策的人失望。
大摩同时预计，内地住宅的平均呎价和销售额，未来几个月可能录得按年、按月双重下滑，进而限制内房股股价。
仅富力地产目标价获上调
内房股中，唯一一家上调目标价的内房股是富力地产，从12.6元上调2%至12.9元，主要因为其销售位于楼市风险相对较低的一、二线城市，以及其品牌声誉良好，因此定价能力强。
而目标价下调幅度最大的是越秀地产（00123），达45%，且评级从「增持」降至「持有」，大摩认为该公司利润率面临挑战，因为平均呎价进一步下跌、利润较低的非广州项目增加，且新土地储备之平均成本上升。
建筑成本料增内房股毛利受压
同时，大摩同时调高今年建筑成本增长预期6%，并削减一众内房股毛利率29%至30%，预计万科、中海外（00688）和龙湖地产（00960）于2013至2016财年的毛利率出现改善，而建业地产（00832）、碧桂园和雅居乐（03383）期内毛利率将进一步下降。
此外，大摩将内房股平均净资产值调低4%，其中，越秀地产（00123）、保利置业（00119）及雅居乐下调幅度位列前三位，分别达20%、16%、16%；但该行上调富力地产、世茂及中海外的净资产值，因为这些公司新增土地储备。
在基本预测之中，大摩首选万科、世茂（00813）和碧桂园（02007）；但如果内地楼市实际情况较该行预计为佳，那么富力地产（02777）及合景泰富（01813）股价有40%上升空间。
