楼市2013年风生水起，然而股民们过年难过了，沪市又丢失2000点关口。导致沪指下挫的原因，舆论认为主要有两点：其一是IPO的重启和资金撤走去炒新股，另一个是年关资金面紧张。针对于此，管理层释放两个信号。

　　其一是，作为新股发行体制改革的配套措施，沪深交易所13日一口气发布了新修订的新股上市首日的交易制度和停牌措施，以及《首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》。深交所发文称，一些投资者忽视股票基本面，热衷新股炒作，盲目跟风，追高买入，损失惨重。历史数据表明，盲目参与新股上市初期炒作的投资者，最终往往高位套牢，成为“炒新”的受害者。

　　国内确实存在着炒新股现象，但并不是炒新股就能够赚钱，据统计，2011年、2012年新股上市首日买入账户中，截至2012年底亏损账户占比分别为65%和56%，账户平均亏损率为10%。近年来炒新亏损最大账户亏损1400万元，单个账户最大亏损率58%。为什么会出现这种现象?这与当年的打新股不败的历史影响密切相关，然而随着股市制度的变化，这些不败的历史，就是这样一次次被终结了。逢新必炒的投资者，很可能损失惨重。上市公司的过度包装，概念炒作也往往是诱使投资者盲目追捧的重要原因。时代变化了，打新股文化可能要就此终结了，一个新的信用就此破产了。

　　其二是，针对现金大量投放等节假日因素对市场流动性的影响，1月20日，央行已通过常备借贷便利向大型商业银行提供短期流动性。21日还将进行逆回购操作，继续提供短期流动性支持。金融机构要加强流动性和资产负债管理，维护春节前货币市场平稳运行。每年过春节，需要的现金就非常多，特别是农民工需要大量的现金回报家庭，购置年货以及生活必须品。固然人人都喜欢钱，然而钱应当保持基本的面值，最起码不会大幅度贬值，是天生的最大信用。最近央行之所以没有释放流动性，主要原因释放大量的流动性让我们的钞票毛了，让我们的资产价格暴涨了，让我们的股市暴跌了，让我们的辛勤汗水增发了。可以预期，如果央行比较理性，整个2014年可能保持适度偏紧的状态。

　　然而，整个股市熊一年，在半年内两次破掉2000点，其最根本的原因并不仅仅在于股市自身以及流动性的问题，还根植于国内经济形势出现的实业低迷而虚拟经济过火。一方面，我们的GDP同比增速7.7%，这个数字是14年来的最低，表面上看来这是一个利空，但仔细想来，我们有意控制GDP的增速，有利于当下经济结构调整，否则，一味靠固定资产投资拉动GDP，不仅会导致资产价格暴涨，还会导致经济发展越来越虚，损害经济大根基。然而，这个数字毕竟出乎所谓一些人的预料，股市自然是发泄的场所了。

　　另一个深层的原因是，人们对于房地产预期并不稳定，这可能是导致这轮股市下挫的最重要的原因了。随着2013年房市暴涨，一些地方楼市上涨速度高达20%以上，国五条调控彻底失败了，这就引起了人们的一个兴趣，即到底当初的问责能够在什么样的力度下执行，2014年楼市调控力度是否会加码。我们相信经过2013年楼市大反弹之后，管理层不会再忍下去了。因为去年楼市暴涨比2009年大爆涨还要凶猛，在如此高位上飙车，恐怕是不能继续下去了。消息说不动产统一登记和房地产税收改革步步逼近，这是很可能在2014年实现的事情。连人民日报也痛批许多地方政府之所以对城镇化建设极为热衷，是“醉翁之意不在酒”，他们关心的并非城镇化中的人，而是城镇化中的地。如此境况很容易使城镇化的规划、决策被房地产绑架。