昨天，来自标准普尔的消息称，从今年1月至今，中资房地产商已经从境外债券市场融资超过30亿美元。同时，在被观察的30家房地产开发商中，有9家评级降为负面。

    标准普尔董事李国宜表示：“今年中资房地产商的发债步伐加快，未来还有新的公司会发债再融资。”同时，他坦言：“中国的房地产商已经是发债全球第一。”

    今年以来，标准普尔已经将3家中资房地产商的评级展望由稳定调整为负面。

    被调低的3家中资房地产商分别是恒盛地产、佳兆业集团控股有限公司和人和商业控股有限公司。标准普尔表示，债务发行将大大削弱恒大地产和碧桂园控股有限公司的信用评级。截至目前为止，已经有9家中资房地产商的评级降为负面，较去年增加了4家。

    2011年，首次发债的房地产商包括，中骏置业控股有限公司和华南城控有限公司，它们的筹资规模分别是20亿元人民币和2.5亿美元。而瑞安房地产有限公司今年以来融资35亿元人民币，此前在2010年11月和12月共计融资57.2亿元人民币。

    李国宜透露：“碧桂园去年在销售和毛利率上都很低，今年年初又发债。所以把它放在负面展望的级别。”

    标准普尔认为，杠杆性提升所带来的负面影响将会超过债务到期状况和流动性改善所带来的正面影响，激进的债务融资支持的扩张依旧是评级的主要风险之一。

    房地产市场杠杆性和波动性的上升对房地产商是风险性组合。如果房地产商交易量和平均售价大幅下降，那么这些公司的流动性将面临考验。标准普尔特别指出，在市场周期波峰时以较高成本购入土地的房地产商面临尤其高的冲击。

    “房产政策可能还会有进一步的调控，还有利率上调的压力，我们预测在未来几个月，房价可能会有下调空间。”李国宜表示：“如果房地产市场在临近债券到期日的时候无法发挥支持作用，那么发债人将会出现财务危机。”