惠誉下调百度评级：金融业务或增加整体风险-信用评级-信用财富网

惠誉下调百度评级：金融业务或增加整体风险

　　2016年底，该资产规模为120亿元。也就是说，今年第一季度，百度金融业务总资产翻了一番。　　百度金融向个人投资者打包出售理财产品，并通过第三方信托公司，将大部分资金再投资到货币市场债券、公司债和其他短 ...

　　2016年底，该资产规模为120亿元。也就是说，今年第一季度，百度金融业务总资产翻了一番。

　　百度金融向个人投资者打包出售理财产品，并通过第三方信托公司，将大部分资金再投资到货币市场债券、公司债和其他短期固收类投资产品中。

　　惠誉认为该业务与银行的表外理财产品类似，属于中国影子信贷一部分。在推升杠杆水平的同时，百度还要躲避风险准备金提存的银行合规要求，从而提升了违约风险。

　　惠誉称，在短期内业务迅猛增长的预期下，百度理财产品参与融资的项目质量良莠不齐，很多借助于理财产品渠道的公司项目无法通过正规渠道获得银行贷款。

　　惠誉认为，百度的金融业务风险远高于搜索、视频等核心业务，将会增加百度的整体运营风险。虽然百度金融业务提供的理财产品是非保本浮动收益，但一旦预期收益率未达预期，或者存在严重流动性问题，都将损伤公司声誉。

　　惠誉目前对百度的评级仍为A，主要原因是其主流业务搜索引擎在中国市场占据绝对领先地位。但惠誉认为，百度拓展产品线能力优先，致使其现金增值能力逊于阿里巴巴和腾讯。根据惠誉评级，后两者目前均为A+评级。

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