一季度行情：

一季度A股反弹为主，创业板表现偏弱。一季度A股走出了一波较为像样的反弹行情，在1月中上旬二次探底之后，在两会行情，国企改革，一带一路以及白酒、家电等消费主题与行业的带动下，从1月中下旬开始了一波行情，并持续到2月底，3月走势则明显不及前两个月，尤其是后半月，市场开始剧烈震荡，但截至3月底，沪深300指数一季度上涨4.41%，上证指数上涨3.83%，中小板指上涨4.22%，创业板表现则明显偏弱，一季度下跌2.79%。

一季度收益：

一季度股票私募整体收益为2.20%，近七成基金实现正收益。一季度私募排排网纳入统计排名的4905只股票策略私募基金整体收益为2.20%，跑输了市场大部分指数，仅战胜了创业板。一季度共有3226只基金实现了正收益，占比65.77%，其中收益超过20%的基金仅92只，最高收益为76.14%；另外1679只收益为负的基金中，仅20只基金跌幅超过20%，跌幅最大的基金收益为-46.44%，收尾业绩相差122.58%。

一季度发行：

一季度新发行股票策略私募基金速度减缓，明显私募逆市发新产品。据私募排排网数据显示，截至3月底，今年一季度新发行股票策略私募基金1399只，较上个季度的2207只环比下滑36.61%。但值得注意的是，在私募市场整体发行数量下滑的同时，不少知名私募却在逆市加快发新品速度。

一季度清算：

一季度205只基金遭遇清算，该数据已连续三个季度下滑。私募排排网数据显示，截至3月底，今年一季度共计有205只股票策略私募基金遭遇清算，较上个季度的277只环比下滑25.99%，这已经是该数据连续三个季度出现下滑。统计还发现，一季度遭遇清算的基金中到期清算超八成，近六成基金清算时净值高于面值。

一、股票策略私募基金发行及清算情况

2017年一季度新发行股票策略私募基金速度减缓，据私募排排网数据显示，截至3月底，今年一季度新发行股票策略私募基金1399只，较上个季度的2207只环比下滑36.61%。其实从2015年下半年的股灾以来，投资者开始变得谨慎，股票策略私募发行新基金的数量开始节节下滑，大部分月份新基金的发行数量维持在500只左右的水平。但我们还留意到，在私募市场整体发行数量下滑的同时，不少知名私募却在逆市加快发新品速度。比如，千合资本、和聚投资、高毅资产、景林资产、淡水泉等知名私募也在一季度加快了发新产品的速度。

清算方面，2017年一季度遭遇清算的股票策略私募基金数量已连续三个季度大幅下滑，私募排排网数据显示，截至3月底，今年一季度共计有205只股票策略私募基金遭遇清算，较上个季度的277只环比下滑25.99%。统计还发现，一季度遭遇清算的基金主要以到期清算为主，并且大多数基金清算时基金净值在面值之上。数据显示，一季度遭遇清算的205只基金中，到期清算的基金高达170只，占比超八成。其中，在私募排排网有业绩记录的152只基金中，近六成基金清算时净值高于面值。

近13个月股票策略私募基金发行及清算数量（单位：只），数据来源：私募排排网，截至2017年3月底

从近一年股票策略私募基金的发行主体来看，自主发行依然是主流，近一年新发行的7174只基金中，有5706只基金采用自主方式发行，占到总量的79.54%。信托退居其次，近一年有1060只基金通过信托发行，约自主发行数量的五分之一，占到总量的14.78%。券商资管、期货专户、公募专户、有限合伙等其余方式发行的基金数量非常少，总占比不足10%。

从近一年股票策略私募基金的发行子策略来看，股票多头策略仍然占据主导地位，近一年新发行的7174只基金中，高达6408只基金采用传统的股票多头策略，占到总量的89.32%。人工智能时代的开启，带动了量化投资的迅速发展，近一年新发行的股票量化策略基金提升至382只，占到总量的5.32%。另外，近一年新发行的股票复合、股票多空、股票行业策略基金的数量则非常少，总占比不足5%。

近一年股票策略私募基金发行分类统计，数据来源：私募排排网，截至2017年3月底

二、股票策略私募基金风险收益情况

从沪深300指数近一个月、近三个月（今年来）、近六个月以及近一年的收益情况来看，沪深300指数近一年整体处于一个上升格局当中。股票策略私募基金在这几个时间段的整体收益跟沪深300指数表现成正相关，随着时间的拉长，沪深300指数不断抬高，而股票策略整体收益率也从近一个月的0.51%提升至近一年的5.88%。

随着时间的拉长，单只基金业绩表现出不稳定性，从近一个月、近三个月（今年来）、近六个月以及近一年这四个时间段单只基金的业绩表现来看，单只基金最高收益以及分化最严重的时候出现在近六个月，最低收益出现在近一年。

股票策略私募基金收益率表现，数据来源：私募排排网，截至2017年3月底

从私募排排统计的2879只股票策略私募基金近一年的夏普比率值来看，近一年夏普比率值为正的基金有1605只，占比为55.75%。

而在这1605只夏普比率为正值的基金中，夏普比率值大于1的基金占比仅33.4%，夏普比率值大于2的基金占比更是降至4.92%。

股票策略私募基金近一年夏普比率分布情况，数据来源：私募排排网，截至2017年3月底

从近一年的回撤数据来看，私募排排网纳入统计的3100只股票策略基金近一年的平均最大回撤为9.92%，其中61.97%的基金近一年最大回撤不超过10%，而在1179只近一年最大回撤超过10%的基金中，近一年最大回撤超过20%的仅252只，占到总量的2.55%。

股票策略私募基金近一年最大回撤发布情况，数据来源：私募排排网，截至2017年3月底

三、股票策略私募基金收益排行榜

3月份市场整体先强后弱，结构性行情凸显。沪深两市在3月中上旬缓慢拉升，在月末出现急剧下滑，波动很大，月底沪深300指数整体上涨0.09%，中小板指涨1.81%，另外，上证指数则微跌0.59%，创业板指跌1.03%，显示出结构性行情下资金博弈剧烈的局面。

数据显示，3月份私募排排网纳入统计排名的5368只股票策略私募基金整体收益为0.51%，跑赢了市场大部分指数，仅逊色于中小板。这也是股票策略继上个月实现2.27%的正收益之后，连续第二个月实现正收益。

单只基金业绩表现来看，3月共有2978只基金实现了正收益，占比55.48%，其中有121只基金收益高于10%，收益高于20%的更少仅12只，最高收益为59.27%；另外2390只收益为负的基金中，共有58只基金跌幅超过10%，跌幅最大的基金收益为-36.76%，收尾业绩相差96.03%。

3月份前三甲依次由亚洲掘金旗下“陨石掘金一号”、 卓林投资旗下“卓林草原狼一号”以及匀丰资产旗下“匀丰量化进取”夺得。

另外，证道投资3月份整体表现出色，旗下2只产品“复仇者联盟”和“荷花一号”入围前十，依次占据第六、第八名。

虽然3月份未能延续前2个月的强势表现，但并不影响整个一季度A股走出了一波较为像样的反弹行情，经过1月中上旬二次探底之后，在两会行情，国企改革，一带一路以及白酒、家电等消费主题与行业的带动下，从1月中下旬开始了一波行情，并持续到2月底，3月走势则明显不及前两个月，尤其是后半月，市场开始剧烈震荡，截至3月底，沪深300指数一季度上涨4.41%，上证指数上涨3.83%，中小板指上涨4.22%，创业板表现则明显偏弱，一季度下跌2.79%。 

数据显示，一季度私募排排网纳入统计排名的4905只股票策略私募基金整体收益为2.20%，跑赢了市场大部分指数，仅逊色于中小板。单只基金业绩表现来看，一季度共有3226只基金实现了正收益，占比65.77%，其中收益超过20%的基金仅92只，最高收益为76.14%；另外1679只收益为负的基金中，仅20只基金跌幅超过20%，跌幅最大的基金收益为-46.44%，收尾业绩相差122.58%。

3月份排名第一的“陨石掘金一号”一季度同样排名第一，该产品成立于2016年11月08日。据悉，亚洲掘金秉持基本面驱动的逆向投资理念，其投资领域覆盖医疗健康、新材料、互联网、高端装备制造、文化教育产业、TMT等新兴行业。

3月份排名第三的“匀丰量化进取”一季度收益排名第二。该产品自2016年7月26日成立运行至今，净值一直平稳增长，过去运行的8个月均实现正收益，其表现可圈可点。

一季度排名第三的是斯诺波投资旗下“私募工场股惑人生一期”。目前斯诺波投资在私募排排网有业绩展示的产品高达50只，绝大多数产品成立于2016年，整体表现不错。

另外一季度排名第四、第七、第八的“卓林草原狼一号”、“天成壹号”和“荷花一号”均是3月份同样排名前十的产品。从一季度前十排行榜可以看出，3月份排行前十的基金中有5只基金出现在一季度前十排行榜中，由此可见，3月份的业绩表现对一季度的影响非常大。主要是因为1月、2月是一个普涨行情，基金之间的业绩分化不会太大，而3月是一个结构性行情，业绩分化严重。