基金经理对于资本市场的预判和市场脉络的把握，一直是投资者关注的焦点。汇添富民营活力的基金经理对于接下来的整体行情并不悲观，但也不很乐观。在其看来，在一个区间震荡的市场中，挖掘出那些真正优质的个股， ...
基金经理对于资本市场的预判和市场脉络的把握，一直是投资者关注的焦点。汇添富民营活力的基金经理对于接下来的整体行情并不悲观，但也不很乐观。在其看来，在一个区间震荡的市场中，挖掘出那些真正优质的个股，是获取超额收益的关键所在。
在基金经理看来，A 股市场不会出现波澜壮阔的向上行情，也不存在大幅下跌的系统性风险。就各个板块而言，因为缺乏强需求拉动，也鲜见一枝独秀的持续性板块行情。
具体到组合配置上，汇添富民营活力的基金经理表示，将维持行业和风格资产适度均衡，沿着以下几条主线寻找投资机会：工业企业和上游资源企业盈利恢复，依业绩增长按图索骥；经济结构进一步转向内需，具有定价能力的消费品牌持续成长；科技创新，寻找真正能够兑现盈利模式的行业龙头。
谈及对于宏观经济的看法，基金经理表示，2017年的宏观经济形势将继续在“稳中求进”的背景下前行。中国作为世界第二大经济体，正处在一个全球宏观经济的变革节点上。2016年的房地产销量和信贷量对经济的延时拉动在2017 年依旧强劲，再加上积极财政政策的灵活托底，2017年经济增速会比较稳健。
金融政策方面，基金经理表示，“防范系统性金融风险”是基调，货币政策最宽松时期已经过去，资产泡沫的有序清理，引导资金“脱虚入实”成为2017 年的重点。
值得注意的是，除了宏观经济之外，基金经理观察到，还有三个因素正在缓慢影响证券市场的长期风格：其一，长期投资者比例持续提升，他们对收益率确定性的要求大于对收益率弹性的追逐；其二，投资标的供给结构变化，IPO 进程加速，限制已上市公司增发融资，同时沪港深互通规模不断扩大；其三，中国经济“L 型”确定，GDP 增长中枢将会下台阶，高增长企业将变得越来越稀缺。
受上述因素影响，基金经理预测，股票市场波动率将会下降，个股分化会加剧，资金会集中于少数高质量个股，其特征是具备显著的商业模式壁垒和良好的行业格局。
就汇添富民营活力的长期业绩而言，可谓较为突出。该基金自2010年5月成立以来，净值增长了232.43%，年化回报达到了18.65%。不过，由于该基金的基金经理侧重于成长风格，与去年来市场风格不太契合，因此短期的业绩略显黯淡。
该基金的基金经理表示，其投资始终是以企业基本面分析为立足点，顺应中国经济发展阶段，力求寻找能够成长为行业领袖的民营企业，分享企业成长增值。在2016年的市场风格之下，其成长股投资策略受到了一定挑战。不过，随着成长股的估值“挤泡沫”，部分个股也跌出了“性价比”。目前有部分基金经理认为，后市成长股表现有望跑赢蓝筹股。
