宏观 四季度至少宏观层面不会悲观 三季度GDP数据持平，出口数据有所回落，工业数据相对稍差一些，消费数据较好，投资数据更较有看点，其中地产、制造业数据回升，基建数据回落，财政收入好转。我们判断， ...
宏观
四季度至少宏观层面不会悲观
三季度GDP数据持平，出口数据有所回落，工业数据相对稍差一些，消费数据较好，投资数据更较有看点，其中地产、制造业数据回升，基建数据回落，财政收入好转。我们判断，四季度GDP有能力回升，宏观层面不悲观。
延伸阅读：
1、前三季度中国国内生产总值529971亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.7%，二季度增长6.7%，三季度增长6.7%。从环比看，三季度GDP增长1.8%。
2、前三季度，中国工业生产运行平稳。中国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%，增速与上半年持平。
3、前三季度，中国城镇固定资产投资426906亿元，同比名义增长8.2%，增速比上半年回落0.8个百分点，但7月、8月和9月当月投资分别增长3.9%、8.2%和9.0%，增速连续两个月加快。其中，全国房地产开发投资74598亿元，同比名义增长5.8%，增速比上半年回落0.3个百分点。
4、前三季度，社会消费品零售总额238482亿元，同比名义增长10.4%，增速比上半年加快0.1个百分点。同期，全国网上零售额同比增长26.1%。
5、前三季度，中国居民人均可支配收入17735元，同比名义增长8.4%。
市场
多空分歧加剧，多头相对占优
截至上周三，融资余额突破9000亿元到达9105亿，融资交易加仓为主。综合来看，目前多空分歧加剧，多头相对占优。从数据上来看，加仓排名前列的分别是建筑装饰与钢铁。
行业
基建短期表现比较强势 建议关注两条线
基建板块股价表现比较强势，我们分析其逻辑为：
1、PPP为行业龙头，相关公司有估值修复机会；
2、地产调控使得基建有望进一步加码。截至9月，基建增速17.92%，房地产投资5.98%，1%的房地产回落需要0.8%的基建增速对冲；3、人民币贬值，基建央企或将受益。 综上所述，建议关注两条主线：
一是业绩确定、估值相对便宜的公司；二是国企类建筑公司。
