今年以来A股指数持续在一个很小的区间内震荡运行，最近以来这个趋势更加明显，投资者普遍感觉机会不大，后市难有大行情。对于后市的判断，笔者也多次表达过类似观点，这主要是市场整体估值决定的。但是市场并不缺乏赚钱机会，从历史经验来看，逐步修复的市场机会有很多。

　　目前的市场处于修复过程中，这可能是熊市漫漫的一个中继，也可能是熊市逐渐转变为牛市的一个阶段。但是不管怎样，市场整体估值有待投资者重新评估。去年股灾之后，市场逐步从大幅波动和交投活跃逐渐转变成为窄幅波动和交投清淡，资金不断流出导致市场暴跌后在逐步平衡之后开始出现阶段性反弹，这都是市场修复的特征。投资者情绪从惊恐到逐步稳定下来，对风险非常厌恶，市场可以承担的盈利兑现压力很弱，稍微波动就会导致投资者获利了结和止损操作。这种状态下，期望有某种力量冲进来把市场买上去形成牛市并不现实，牛市本身就是大家一起追高买股票形成的。

　　市场没有大行情不一定就不能赚钱。大家如果经历过去年的大牛市就会发现，一次巨大的牛市之后，赚钱的人相比亏钱的人少很多，大多数投资者拿了一场牛市的账面利润，最终兑现时出现了亏损甚至巨亏。因此，大牛市并不能和赚钱直接挂钩。在一定程度上说，大牛市带来的市场大幅波动，反而会让投资心态不够成熟的投资者难以承受而出现巨亏，这点我们从历史上历次的大牛市中都可以找到证明。同样，没有大行情的市场不是说不能赚钱，在市场逐步恢复过程中，赚钱机会不少。市场修复过程中，基本上就是几个强势板块大牛市和大多数个股熊市互相抵消的过程，市场人气主要集中在几个少数牛市板块里，大部分个股仍然是资金流出状态。直到某一天，市场资金流出趋势开始扭转，强势板块带动整个市场热情，出现了新一轮牛市。在此过程中，只要把握好少数几个牛市板块，耐心持股，获利机会具有更高的确定性。

　　笔者看好新经济板块的大牛市。中国经济正在转型，传统经济让位于新经济，新经济行业和公司的估值最终超越传统行业和公司的估值将成为趋势。新经济个股将进入较长时间的大牛市，直到市场对他们的估值显著偏高。因此，在经济仍然处于大的转型周期时，我们要坚定看好新经济公司的大牛市格局，敢于持有这类公司，特别是那些新经济行业龙头企业，他们的大牛市正是传统行业大熊市损失的市值转移所带来的。这里，笔者重申对于几个国际创新巨头公司产业链中中国先进制造企业的看好，包括苹果、特斯拉、VR、3D打印等行业，这类个股普遍存在于中小创之中。我们要找到真正具有技术门槛的成长性公司，只有这样，即使没有大行情，赚钱也是大概率事件。