受外围市场影响，周一上证指数大跌3.21%，收于2833.07点，创业板指数更是大跌6.03%，收于2054.71点。融通基金投资总监商小虎认为，目前内外因素共振下，宽幅震荡将仍是未来中期的市场特征，把握结构性机会比仓位配置更重要。

　　商小虎表示，站在目前时点自上而下看，市场在外部因素逐渐脱敏后，国内的宏观经济和改革进程成为影响未来市场的主要因素。回顾2015年下半年至2016年一季度，通过观察信贷、经济增长、通胀等指标，国内经济似乎又回到稳增长为主的轨道上，进而市场以此为主逻辑开展了一波反弹。而5月初的权威人士讲话将市场的关注焦点从稳增长重新调整至促改革上。目前来看，改革因素仍将是影响市场的关键因素。若出现超预期的改革举措，比如供给侧改革的彻底推行、国企改革和税收改革的坚定落地，那么市场将出现较大级别的行情。周一大跌令市场人气再度涣散，不过商小虎也认为，目前看不到更多的风险因素，且部分风险因素已反映出来。所以，在目前的因素下宽幅震荡将仍是未来中期的市场特征。

　　关于后市投资，商小虎认为，把握结构性机会至关重要。回顾2015年6月大跌以来的两次中级反弹，如果在2015年9月提前布局了影视IP板块、在2016年3月提前布局了新能源汽车链、禽养殖链等，将会带来超额收益。因此，在目前存量资金博弈阶段，关注和努力的重点是结构机会的挖掘和选择。

　　商小虎称，符合未来产业发展趋势、潜在增长动力强劲的细分行业将获得资金的青睐，“我国的产业结构正在经历从投资拉动到消费驱动、破旧立新的阶段，而我们看到一些新的商业模式和科技是符合这些方向的，比如共享经济、新能源汽车、影视IP、人工智能、区块链、虚拟现实等，这些板块虽然短期仍面临盈利模式不清晰、技术水平不成熟等问题，但当核心障碍消除后，将出现大的投资机会。”

　　另外，商小虎表示还可关注改革催化的行业。目前最重要的供给侧改革可以带来部分板块的阶段性特征，不过这需要验证信号的出现，如举措落地坚决、供给收缩导致价格触底反弹等，这些板块包括煤炭、钢铁等。