在中国，一方面存在着大量个人信用数据的缺失，有数据统计，在中国约8亿的潜在消费信贷用户中，只有3亿有征信数据留存，海量的征信“盲区”用户亟待挖掘。另一方面，从既有数据来看，目前中国的电商数据、信用卡数据、社交网络等信息，基本属于割裂状态，全面评估借款人风险指数还很困难。

　　而在英美，互联网金融平台结合征信系统、社交网络、其它信息系统的数据收集，可以为现有金融无法覆盖和服务的人群的贷款精确定价，并且已经探索出适应于互联网时代的商业模式。

　　而中国正处于金融深化的狂飙之中。经济学家麦金农曾言，在国民收入6000美元左右的水平，金融深化和金融自由化的浪潮会加速。此前没有享受较多金融服务的人会加速升级他们的金融需求，更多的人被新的金融业态卷入。传统的金融格局，例如大银行，会逐渐缩小，利润下降，新型的金融公司会产生，商业模式也日趋垂直化、多样化、专业化和特色化。普惠金融、消费金融会高速发展。合格的借款人的概念会扩大，资产抵押和担保让位与fintech浪潮带来的“用户数据画像下的信任判断”……

　　小牛资本频频接触国际征信巨头，看中的正是其成熟的征信商用模式，希望经过“本土性转化”之后能成为小牛征信升级的助推力。小牛资本旗下有普惠金融、消费分期和互联网金融、财富管理和投资管理。高净值客户与普通客户整体数量高达500万。如何用高效的金融科技来降低服务成本、提高风控能力、演化出新的模式，一直是小牛资本的“痛点”所在。

　　FICO 是全球信用评估巨头，30多年前就已经开始了信用征信探索，目前覆盖全球80个国家和地区；环联（TransUnion） 、艾可飞，益博睿并称世界三大征信机构巨头，益博睿同时还是全球首家上市P2P公司Lending Club小微信贷系统的供应商。

　　当然，大数据征信绝不是数据的堆砌，它需要将数以亿计支离破碎的“言”“行”信息，加工成为一幅完整、立体的信用情景图，准确地判断交易主体的履约能力和意图。大数据的内涵在于数据的跨界、交叉，以及连贯不断地反映交易活动的“立体”轨迹。

　　小牛资本如何将大数据征信与自身业务结合起来，切实提高风控水平，这一布局又怎样服务于小牛资本“美好资本、美好金融、美好社会”的企业价值理念，这不是坦途。

　　大数据征信提升金融业的“包容性增长”

　　一直以来，金融业更倾向于为富人提供贷款等金融服务，因为他们能提供更有效的担保，包括土地、房屋等。大数据通过对个人财产、经营、库存、流通、消费、社交等信息的分析，为小微企业和个人做信用评级从而为其贷款做精确定价，从而大大提高了金融业的包容性，使金融服务下沉到低净值的客户中去。

　　小牛资本拟将通过线上获客的小牛在线和线下寻找自然借款人的小牛普惠整合为深圳市小牛金融服务有限公司，小牛金服拟采用FICO最新发布的信贷评分决策云平台，研究及改进风险计量模型，充分利用大数据对客户违约风险进行度量，实行差异化定价，实现风险充分覆盖并有效避免客户逆向选择。在这之前，小牛金服已经与益博睿有一些合作，通过信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理措施，降低借款人的违约风险。

　　小牛金服首席风控官闫志鹏表示，“风险控制管理是金融语言的核心，随着互联网科技创新不断推进，风控与大数据征信结合已成为必然的趋势。”他还透露，目前小牛正致力新开发一款网络借贷产品，拟借助国际知名风控决策服务机构提供专家咨询，以提高其风险经营能力、减少成本、提高效率，并建立准入反欺诈模型、信用审批模型、额度授予模型和贷后预警模型实现欺诈和信用风险防控。

　　目前小牛资本的普惠金融业务在线注册用户251万人，已累计服务了16万中小微企业和14万个人用户。

　　消费分期：征信下的“新供给侧改革”

　　在今年的两会《政府工作报告》中指出，李克强总理指出要在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。时下，传统消费观念不断改变，大众逐渐开始接受通过消费金融适度提前消费的理念。2015年我国网购规模达到3.8万亿元，占社会零售总额的12.9%。与此同时，消费金融的发展对个人征信业务也提出了新的要求。

　　政府当局对消费金融的重视，一个是基于消费升级的判断，用消费取代投资成为国民经济更重要的引擎；另外一点，也是基于金融科技和征信数据的发展，让小额消费行为变成一种更稳定更可控的金融行为。

　　小牛资本旗下的小牛分期以不为银行分期服务所覆盖的中低收入人群为目标客户，为消费电子、家电、摩托车、家具等耐用品，以及教育、婚庆、医疗美容、旅游等服务提供小额分期贷款。

　　小牛分期是由捷信中国创始人之一Filip来组建，捷信在运营中国的时候积累了大量的经验，Filip认为，在新的征信技术的助推下，这些经验也可以得到升级，成为一种更有效的风控技能。

　　为有效控制风险，小牛分期已经接洽了四家权威的商业征信机构，获得了大量的有效客户数据，研发了一套精细化的金融风控体系，包括评分表系统、风控框架、风控检测机构、风控模型、催收系统等。随着跟国际征信巨头合作的推进，小牛分期的风控系统势必进一步升级。

　　今年4月份上线以来，小牛分期销售业绩已累计突破1亿元。“小牛分期的目标是真正实现普惠化”，小牛分期CEO Filip表示小牛分期的诞生适应了未来市场的需要。

　　消费信贷有效提高了中低产阶级的购买力，提升了其生活水平和生活质量，更好的征信技术将降低客户的利息成本，从而全社会得到更多的“消费者剩余”。这一部分“征信升级带来的消费红利”也契合小牛资本“美好资本、美好金融、美好社会”的企业价值理念：让金融在“风控红利”下给予客户最大的社会利益。