3月下旬以来，上证综指围绕3000点关口持续震荡整固。昨日，摩根士丹利华鑫基金发表观点称，经济短期回暖和人民币汇率趋稳在短期内稳定了市场的情绪，但并未对市场产生更加正面的支持，一方面是由于近期A股对经济基本面的敏感度降低，另一方面的原因在于在政策和消息面的不确定性，市场以存量博弈和熊市思维占据主导。

　　该公司认为，近期发布的数据显示，“国家队”已经成为A股市场的“系统重要性参与者”，共持有1300多家上市公司股份，占全部上市公司数量的45%左右；持股市值总额约2.6万亿元，占A股总市值的6%左右。对于投资者而言，“国家队”的加入增添了市场博弈的复杂性，市场被熊市思维主导。目前A股所处的环境有所改善，但仍缺乏支撑市场持续向上的强大动力，投资者需要保持耐心，以时间换空间，等待伴随市场调整而出现的做多时机。