流动性风险共振，一二级市场双杀。一方面，相关债券若暂停交易则类似于股灾期间的停牌，投资组合中若有暂停交易的债券，在面临赎回或到期的时候将无法及时回收流动性，遑论通过卖出相关债券进行止损；另一方面，信用风险上升将加剧市场恐慌情绪，降低投资者风险偏好，即使违约风险不高的债券流动性也将大幅下降，低资质债券将首当其冲。违约还将冲击债券一级发行市场，山水和铁物资事件后均有大量债券取消发行，一方面是由于债券发行利率上升，发行人出于降低融资成本的目的推迟发行，另一方面，也是由于投资者变得谨慎，债券需求骤然下降。
　　中投证券：“抄底”尚早
　　信用债调整才刚刚开始，“抄底”尚早。信用债已经历了较长时间的牛市，中高等级信用利差极低，对投资人的信用风险保护不足，加上信用市场将迎来连续三年的偿债高峰，信用风险有望持续暴露，信用事件可能接连不断，在此背景下，信用利差可能呈现螺旋式上涨的情形，信用债调整仍将持续。我们认为，信用债市场的介入机会远未出现，信用债投资仍需等待。
　　国泰君安：供需出现逆转
　　2016年关于信用债的“信仰”正在被颠覆。虽然金融机构“缺资产”的格局会长期存在，信用债的需求仍然较强，而且近期也有一些“违约”债券最后兑付的好消息，但是来自逐渐释放企业“业绩地雷”和不可控的“政策”风险在上升，再加上二季度刚性再融资供给偏高，信用债供需在二季度出现边际上的逆转，很可能造成信用利差的阶段性扩大甚至大幅扩大，投资者不能不警惕这种风险对投资组合的负面影响，预计二季度信用债和利率债可能走出相对独立的行情。
　　国信证券(002736,股吧)：注重择券而不是全面回避
　　就债市策略而言，一方面经济下行概率在增大，另一方面经济再超预期难度明显增加，风险收益对比下目前正是建仓时机。信用债方面，虽然经济下行周期违约事件增多，但是改革主导下的经济下行不会演变成不可控的金融危机，因此信用利差低位和信用债分化并存，信用债注重择券而不是全面回避。