4月6日,有幸采访APG资产首席执行官Eduard van Gelderen,他分享了荷兰APG资产管理公司在养老基金资产的经验及对中国市场的看法。他表示,中国市场对对全球养老金很有吸引力,中国固定收益市场和股票都是比较重 ...
4月6日,有幸采访APG资产首席执行官Eduard van Gelderen,他分享了荷兰APG资产管理公司在养老基金资产的经验及对中国市场的看法。他表示,中国市场对对全球养老金很有吸引力,中国固定收益市场和股票都是比较重要的,另外还看好另类投资、交通运输设备等基础设施投资,中国经济以较快的速度发展,基础设施方面具有一定的长期投资机会。
具体如下:
1、荷兰养老金的收益情况和管理收益率预期如何?
Van Gelderen表示,从以往几十年管理经验来看,考虑养老金资产负债表的平衡管理,再考虑通胀率水平,资产收益率要达到7%才能使收支平衡。APG的年化收益率在7.5%到7.6%,能够满足该要求。
从目前情况来看,低通胀和低利率环境下,养老金资产负债的平衡需要年化5%的收益率。
2、中国市场对全球养老金的吸引力在哪里?
Van Gelderen表示,一方面,欧洲的利率水平太低使得中国市场更具有吸引力,中国债券市场目前的基础回报率已经基本能够满足荷兰养老金的收益率要求。
再者是中国市场足够大,中国债券市场和股市都已经成为了全球投资机构不能忽视的大市场,全球化资产配置需要投资中国。
第三是目前中国市场股市和债市的投资,与荷兰养老金主要投资组合的相关度很低,配置中国市场可以起到比较好的组合投资、分散风险的效果。
3、如果投资中国市场,对哪一类资产类别感兴趣?关注的风险点在哪里?
Van Gelderen表示,他们目前并没有一个明确的想法要投资哪一类资产,中国固定收益市场和股票都是比较重要的,另外还看好另类投资、交通运输设备等基础设施投资,中国经济以较快的速度发展,基础设施方面具有一定的长期投资机会。
在风险控制方面,债券市场的投资收益率目前很理想,但需要控制住汇率风险;中国股市的投资也会带来长期更高的风险溢价,例如此前APG已经投资数十亿美元的B股市场。
养老金的投资重要的是保住本金,投资中关注的是长期投资的收益率预期和风险,而不是短期表现。
Eduard van Gelderen简介:
Eduard van Gelderen是欧洲最大的养老金管理公司APG的首席执行官,并担任APG集团执行董事会成员,同时也是APG资产管理资本市场投资首席投资官。他还担任GAK学院投资委员会(捐赠基金)主席、微观金融学会Triple Jump监事会成员、微观养老金学会Stiching DMO董事会成员、伦敦商学院资产管理顾问委员会成员。Van Gelderen先生取得荷兰鹿特丹伊拉斯姆斯大学计量金融学和荷兰马斯特里赫特大学资产负债管理学位,并拥有特许金融分析师和金融风险管理师的认证。
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