目前资金成本较稳定具有票息优势信用债受关注-行业观察-信用财富网

目前资金成本较稳定具有票息优势信用债受关注

来源：和讯债券 2016-03-24 23:09:03

　　国家开发银行近期招标发行的两期金融债中标结果较好，其中1年期中标利率低于市场预测和二级市场水平，20年期中标利率基本符合预期，从认购情况来看，1年期、20年期全场倍数分别达3.95和6.39，显示机构配置热情高 ...

　　国家开发银行近期招标发行的两期金融债中标结果较好，其中1年期中标利率低于市场预测和二级市场水平，20年期中标利率基本符合预期，从认购情况来看，1年期、20年期全场倍数分别达3.95和6.39，显示机构配置热情高涨。

和讯数据统计显示上周一级市场国债和政策性银行金融债合计发行了910亿元,共计12支。大部分中标收益率/利率低于前一交易日同品种同期限的中债收益率。上周四受转债申购资金冻结等因素影响,资金面偏紧,10年期国开债中标收益率略微高于二级市场收益率。

上周二级市场利率债收益率整体呈现下行格局,但后半周长债收益率有所反弹。3月18日,中债国债1Y、3Y、5Y、7Y、10Y到期收益率分别为2.06%、2.34%、2.56%、2.82%、2.82%,相比3月11日分别下行11BP、14BP、2BP、3BP、2BP。

　　和讯债券分析认为二级市场收益率普遍下行，主要是因为：第一，委外资金成本较高，在资产荒背景下具有较大的配置压力：第二，当前市场多空因素交织，利率债在长期逻辑和短期因素对冲叠加下不易看到明显的趋势性机会，信用利差已被压至低位。在央行呵护资金利率，资金成本较为稳定的背景下，市场自然对具有明显票息优势的信用债青睐有加。

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