据新华社电 新年以来，现券收益率在经历了一波快速下探后急转直上，个券违约事件频发，加大了投资者对产能过剩行业信用风险集中暴露的担忧，投资宜向中高评级信用债靠拢。

　　平安证券分析师魏伟认为，实体资本边际报酬下行、信用违约风险提升等因素将推动高低等级信用利差持续扩大。在供给侧改革助力去杠杆的大环境下，未来钢铁、水泥、煤炭等六大过剩产业将成为信用风险高发领域。

　　通过粗略梳理不难发现，2015年至今负面信用事件爆发最多的前四名行业依次为：采矿冶炼(29.7％)、房地产建设(12.4％)、石油化工(10.3％)和机械设备(7.6％)。显然，传统上游产业依然是信用风险相对集中的“雷区”。 受访的券商研究员普遍表示，在经济基本面继续下行的大背景下，信用风险的提高是必然趋势。当然，对于个券违约增多的情况，投资者也不必过于悲观。对于管理层而言，守住不发生区域性、系统性风险仍是底线。

　　展望后市，具体到信用债的择券方面，目前建议投资者从追逐“高收益”转变为追逐“低风险”。保守型机构可以中高等级信用债为配置主体，久期控制在3年左右；交易型机构若想获取相对较高的风险收益，可在产业债中挑选行业风险溢价明显的行业龙头国企。