昨日两市大盘双双高开，早盘窄幅整理，午后震荡走低，最终双双以大幅下跌报收，两市共成交5189.4亿元，量能相比周二小幅萎缩，但资金净流出趋势依然清晰。据数据显示，昨日两市大盘资金净流出111.93亿元。

　　这主要体现在计算机、房地产、医药、化工化纤、通信等板块。其中，计算机板块居资金净流出首位，净流出10.11亿元，净流出最大个股为网宿科技(55.500, 1.01, 1.85%)、思维列控(97.570, 0.27, 0.28%)、威创股份(17.05, 0.33, 1.97%)，分别净流出0.72亿元、0.65亿元、0.57亿元。房地产板块居资金净流出第二位，净流出10.09亿元，净流出最大个股为陆家嘴(41.000, -0.32, -0.77%)、中弘股份(2.84, 0.05, 1.79%)、城投控股(16.470, 0.16, 0.98%)，分别净流出1.18亿元、0.63亿元、0.57亿元。医药板块净流出7.63亿元，净流出最大个股为海翔药业(20.00, 0.14, 0.70%)、中源协和(40.280, -0.78, -1.90%)、昆药集团(32.200, 1.03,3.30%)，分别净流入0.99亿元、0.51亿元、0.37亿元。

　　由此可见，高估值品种仍然成为市场热钱净流出的方向。由于经济企稳的预期在增强，如2015年12月的出口数据强劲回升，意味着出口导向型行业的营收规模有望大幅增长，也意味着我国经济下行势头有望得到缓解。受此影响，有分析人士预测，进一步降息降准、刺激经济增长的概率在降低，这就意味着全社会流动性有减弱趋势。

　　由于A股市场的高估值坐标体系必须得到流动性支撑，如果流动性减弱，就意味着高估值坐标体系开始不稳定，这对于A股市场的走势来说，是不好的预期。在此背景下，越来越多的资金开始防患于未然，纷纷从高估值品种中撤离。

　　不过，低估值品种仍然有资金参与，银行类板块在周三就得到了资金关注，该板块净流入1.49亿元，净流入最大个股为兴业银行(15.300, -0.13, -0.84%)、浦发银行(17.680, 0.10,0.57%)、农业银行(3.070, 0.00, 0.00%)，分别净流入0.63亿元、0.61亿元、0.52亿元。这一资金动向显示，当前市场的投资心态发生了很大的变化，从原先追捧高成长、高估值品种，转而配置低估值、业绩稳定品种，尤其是具有较高股息率的品种，比如银行股。  循此思路推测，当前A股投资思路已经由过去的进攻转为防御，因此，后市高估值品种的压力仍然存在。与此同时，低估值、高股息率、业绩稳定品种可能会有所抗跌，成为资金的避风港。除了银行股，还包括港口股、机场股、水电股等品种。