昨日，互联网金融风控与发展全球论坛暨麻袋理财1周年发布会在上海举行，牛佳耕在会上做主题演讲，谈及过度的个人授信一旦在国内互联网金融市场集中爆发，将产生相当大的影响。

　　牛佳耕以几组数据为切入点剖析了中国互联网金融在未来发展可能出现的问题，他表示，第一个最可能影响国内互联网金融的因素是过度的个人授信，当你对这个客户并不了解，他本身已经没有一个很好的还款能力的时候，你还不断给他提供贷款或者是其他资源，这样的群体集中到一定程度时候，一旦爆发，虽然是比较小的比例，可以是1%、2%，但是它的量加起来是很大的。我们的市场非常重要的一点就是如何能够规避对个人的过度授信。而企业在一开始发展规模效应的时候，往往是看量。实际上非常有效并且可以长期支持你商业规模的，更多是有效客户的管理。有效客户是可以对你的盈利、对你长期的现金流起到作用的客户。这是非常关键的因素。

　　谈到在目前的状态下，互联网金融如何能够在未来生存下来并达到稳定的周期。牛佳耕重点强调了商业模式对风险水平的影响，他表示，“一定是在每一个市场有你特定的群体才可以使得你所对应的运营风险或者是不确定性达到一个相对比较小的范围。”

　　对于风险管理文化，牛佳耕表示，风险管理文化在一个企业的关键问题是到底谁是风险管理者。企业的某一个人他在执行某一个职能，制造某一个产品，符合某种指标，实际上都在为整个最后的工程做着风险管理。风险管理的具体团队是为这个企业把好每一道关的，风险管理文化的理念来源于高管，管理层、企业文化，以及在这方面的执行度。

　　牛佳耕同时强调，国内很多P2P平台的投资人相对较小，甚至是个人，这些人对于回报的追求是第一位的。而往往这样的心态会造成管理团队和创业者在极度业绩的压力下而放弃对一个制订好的或者长远的平衡追求，这个时候往往是短视的，这样为了高估值和创业往往阻碍了下一轮融资的可能。这就要求董事会在这个时期起到一个更平衡的理性作用，使得企业，尤其在早期能够平稳地过渡下去，切实保证风险管理做到位。