大智慧(11.93, 0.61, 5.39%)阿思达克通讯社10月13日讯，尽管去年同期基数高企，9月出口增速依然录得亮眼的-1.1%，大幅超出市场预期。而进口端则继续恶化。业内人士认为，由于内外围环境依旧低迷，短暂刺激下的出口数据难以形成好转的趋势，四季度进出口仍难言乐观。

　　海关总署最新数据显示，以人民币计价的中国9月出口同比下降1.1%(前值-6.6%)，进口同比下降17.7%(前值-14.3%)，贸易顺差3762亿元，前值3680。

　　“9月出口同比明显超出预期和前值，尤其是在去年同期基数较高的情况下(去年9月出口同比增15.24%)录得的，更显可贵，这或表明8月中旬人民币大幅贬值和月末货币政策‘双降’对出口贸易产生了良好效果 。”恒丰银行金融市场总部研究员蔡浩对大智慧通讯社表示。

　　不过，蔡浩同时称，但就此判定出口形势好转或为时尚早，美国连续两个月的非农就业均大幅不及预期，欧洲9月CPI重现技术性通缩局面，新兴市场国家货币仍旧面临贬值压力，这都可能继续成为外需不稳的因素。

　　8月11日，中国央行[微博]进行汇改，主动引导人民币大幅贬值后，人民币贬值预期极速膨胀，最高贬值幅度接近5%。不过，后来在央行干预等影响下，当前人民币汇率已企稳回升。

　　民生证券宏观分析师朱振鑫称，出口跌幅收窄，一方面可能与人民币贬值有关，企业可能倾向于加快出口交货、履行合同落袋为安，导致人民币计价的出口跌幅明显收窄(具体需等待美元出口数据确认，但官方似乎在刻意淡化美元出口数据)。另一方面可能与国内一系列稳外贸措施以及一带一路项目的逐步落地有关。

　　朱振鑫并称，全球需求并未看到明显改善，主要发达经济体受美联储加息预期及股汇市场动荡影响，从6月起普遍放缓。从韩国台湾等出口经济体的数据来看，新兴市场的出口需求也仍未摆脱低迷，四季度出口依然不容乐观。

　　此外，国信证券(16.29, -0.22, -1.33%)资深债券分析师董德志认为，若按美元计价，9月出口增速-3.7%，8月为-5.5%。计价差异主要由人民币贬值后的价格因素所致，9月出口仅能说小幅好转，但并未改变疲软的趋势。

　　进口方面，蔡浩表示，9月进口同比降幅扩大，扩大的原因亦是去年同期进口基数较高(6.9%，下半年最高)，而经济下行压力大、内需不振、产生过剩、油价下跌，仍是主要原因。

　　“四季度，为达成全年经济增长7%的目标，预计稳增长政策发力，进口可能出现改善。出口面临的因素较多，加之近期人民币汇率稳定后不断升值，存在一定不确定性。”蔡浩预期认为。

　　政策意义上，朱振鑫表示，人民币汇率在央行维稳之下短期企稳，再加上内外市场趋稳、央行或逐渐减少干预，这意味着外汇占款的缺口缩小，导致央行暂缓降准。但是四季度来看，人民币贬值压力和央行干预或卷土重来，届时仍需降准。

　　“一是继续保持宽松的货币政策，CPI再度回落(猪价压力缓解)，人民币企稳下资本外流压力暂缓，前期的宽松掣肘已打开，在三季度GDP破7的倒逼下，四季度降息降准一定会出现，考虑到人民币汇率短期企稳，降息可能比降准来的更快。二是加大力度稳投资。通过专项建设基金、PPP等投融资模式推进铁路、地下管廊、棚改等重点基建项目建设。”朱振鑫称。