大公近期发布了奥克斯集团有限公司主体与2015年度第一期中期票据信用评级报告。

大公指出，我国空调行业已进入成熟期，行业集中度不断提升，城镇化建设带动三、四线市场需求快速增长。公司空调产品产销量规模较大，市场占有率在行业内居于第二阵营， “奥克斯”空调具备较高的知名度；具备较强的自主研发实力，并在转型升级战略的推进下，推出智能空调系列产品，有利于提升公司的市场竞争力；拥有多个空调零部件配套厂，零部件自制率较高，产业链较为完整。电气行业与电力行业密切相关，公司电能表及变压器产品下游主要为电力系统用户，作为国内规模最大的电能表生产企业之一，公司综合竞争实力强，销售网络完善，并与主要电力系统用户保持长期稳定的合作关系。但与此同时，我国空调行业已呈现寡头垄断的格局，行业竞争日趋激烈，并面临一定的转型压力。公司医疗业务未来投资规模较大，面临一定的资本支出压力；2013 年以来，新增融资租赁业务的开展使得公司有息债务规模增长迅速，资产负债率呈现上升；期间费用率较高导致公司利润空间受到一定挤压。整体来看，公司偿还债务的能力很强。

综合分析，公司偿还债务的能力很强，本期票据到期不能偿付的风险很小。预计未来 1～2 年，公司经营规模有望进一步扩大。大公决定给予公司AA的主体信用评级，评级展望为稳定，给予本中票的信用等级为AA。