大势猜想：失守3100点 市场节日气氛严重

　　实现概率：75%

　　具体理由：今日受美联储主席珍妮特。耶伦表态将年底加息影响，三大股指全线低开，早盘稍有震荡上扬后于10时30分许，期指开启一波凶狠下杀，受此影响，盘面上几乎所有板块翻绿，沪指大跌超2%，失守3100点，目前3100点已不能构成支撑！

　　板块个股全线下挫，跌停潮再次汹涌呈现，充分说明当前筹码非常不稳，主力今日的砸盘更是释放了箱体震荡被砸破的危险信号。我们认为，随着季末渐近，受监管考核与长假双重因素影响，货币市场谨慎预期有所升温，银行体系备付金不富裕，近期货币市场流动性呈现时紧时松的紧平衡格局，这将严重影响与分流着股市里的资金；同时，中秋、国庆双节临近，不少投资者有清仓持币过节的需要，而券商两融杠杆的持续下降，更是意味着风险偏好资金对后市行情的谨慎，这直接造成大盘反弹受挫再次跳水杀跌。

　　应对策略：短期需注意获利了结和十一长假到来可能带来的调整，中长线还是保持继续高抛低吸。

　　资金猜想：9月两市融资余额连续14日在万亿以下

　　实现概率：80%

　　原因描述：万亿之下，两融风控之弦依旧紧绷。9月22日，海通证券(12.93, 0.12, 0.94%)发布了关于信用账户集中度控制的公告，决定自2015年9月28 日起，对客户信用账户持仓集中度采取分级控制。据了解，此前的6月，包括华泰、中信、银河、广发等大型券商已率先启动了两融集中度管理。尽管上述券商的集中度管理细节略有不同，但风控趋势均趋向严格。

　　而截至9月23日，A股融资融券余额为9399.11亿元，较前一交易日的9414.38亿元减少15.27亿元，环比略降0.16%。这也是9月以来，两市融资余额连续14个交易日徘徊在万亿元规模以下。

　　“经历了股市的大起大落之后，随着监管政策的进一步到位，两融余额恐怕已难再现今年上半年的粗放式增长了。两融风控的弦还是绷得很紧。在现有情况下，是否放宽两融政策，还有待观察。至少，公司现在还没打算采取行动。”9月24日，招商证券(16.04, 0.19, 1.20%)一位两融业务人士表示。

　　前述招商证券[微博]两融业务人士称，在A股市场爆发系统性风险之前，对于两融管理基本上是粗放式的管理，券商忙于扩大市场规模，跑马圈地。对于两融风控特别是个股风控没有像现在这般细化，这也导致了后来强平事件的发生。

　　如果不控制融资标的个股集中度的话，一旦碰上黑天鹅事件，引发股价断崖式跳水后，势必带来两融风险隐患。“集中度越高的账户，一旦这只股票股价大幅下跌，会导致信用账户的维保比例会大幅下跌。假设客户维持担保比例为200%的情况下，如果重仓融资一只股票的话，连续7个跌停下来就到了平仓线附近。”该人士称，“因此，如果个股集中度相对分散的话，出现强平的情况就会少得多。”

　　尽管最近7个交易日以来，两融余额一直在9400亿元以下平台震荡，但招商证券两融业务人士表示，随着近期大盘表现相对趋稳，部分主题投资开始升温。与此同时，部分中小创个股融资盘也出现上升态势。据WIND统计显示，有165只两融标的股成为了融资客加仓的“目标”，获得了不同规模的净买入额，占全部两融标的股的18.48%。

　　截至9月23日，在沪深两市融资买入额前十个股中，包括乐视网(42.450, 3.86, 10.00%)(300104)、苏宁云商(12.48, 0.15, 1.22%)(002024)、万达信息(31.210, 2.84, 10.01%)(300168)、赣锋锂业(26.05, 1.06, 4.24%)(002460.SZ)在内的4只中小创公司股票就相继入围，其融资买入额分别达6.58亿元、5.96亿元、4.65亿元、4.57亿元。乐视网本周连续四连阳。9月24日再度大涨8.08%，四个交易日下来股价涨幅已达21.65%。其间，融资买入额获利不菲。

　　同样，在融资买入额占流通市值百分比排名前10标的股中，中小创股更是占据了6席之地，包括赣锋锂业(002460)、欧比特(29.590, 2.69, 10.00%)(300053)、华平股份(9.700,0.61, 6.71%)(300074)、科融环境(25.350, 1.61, 6.78%)(300152)、多氟多(36.55, 0.57, 1.58%)(002407)、沃尔核材(18.65, 0.45, 2.47%)(002130)。截至9月23日，上述6只融资标的股融资买入额分别为4.57亿元、1.72亿元、1.16亿元、2.04亿元、2.14亿元、2.17亿元，占流通市值比例分别为6.79 %、3.60%、3.46%、3.39%、3.18%、2.99%。

　　应对策略：两融风控之弦依旧紧绷，对于上述融资买入额较大的个股可适当保持关注！

　　热点猜想：中美在气候变化问题上达成新合作

　　实现概率：75%

　　原因描述：9月25日讯，中美在气候变化问题上达成新合作。中方承诺在2017年推出全国的碳排放交易系统，涉及电力，水泥，钢材等重点行业。具体的内容会在中美气候变化联合声明中详细具体的披露。参与谈判的一名专家认为，这份雄心勃勃的计划是惊人惊喜的突破，这是中美在最近5年不断缩小分歧与增进信任后的重大合作成果。

　　应对策略：相关概念股如菲达环保(14.44, 1.07, 8.00%)、桑德环境(34.00, -0.39,-1.13%)、龙净环保(13.90, 0.03, 0.22%)、凯美特气(10.02, -0.08, -0.79%)、三聚环保(31.920,0.67, 2.14%)、中电远达(17.44, 0.54, 3.20%)、创业环保(9.35, 0.30, 3.31%)、清水源(61.780,3.11, 5.30%)、首航节能(23.08, 0.67, 2.99%)、多氟多、巨化股份(12.81, -0.04, -0.31%)。等值得关注！