鹏元调升当阳鑫源评级至AA
来源:
2015-08-27 13:42:06
鹏元日前发布了当阳市鑫源投资开发有限责任公司主体及其2014年公司债券的跟踪评级。 鹏元指出,跟踪期内,公司作为当阳市基础设施建设和土地整理的投融资主体,继续得到了当地政府在资产注入和财政补贴等方面的支持 ...
鹏元日前发布了当阳市鑫源投资开发有限责任公司主体及其2014年公司债券的跟踪评级。
鹏元指出,跟踪期内,公司作为当阳市基础设施建设和土地整理的投融资主体,继续得到了当地政府在资产注入和财政补贴等方面的支持;当阳市2014年经济持续增长,财政实力逐渐增强;公司主要承担当阳市的城市基础设施建设、土地整理任务,近年来收入稳定,目前待回购项目较多,在建和拟建工程规模较大,业务持续性较好,且部分公司自建用于自主经营的拟建项目完工后将产生一定的高速公路通行费、自来水费、租金和旅游度假收入。公司以评估价值28.70亿元的国有土地使用权为本期债券提供抵押担保,为本期债券发行总额的2.39倍,有效地提升了本期债券的安全性。但也关注到,当阳市2014年经济增速有所下滑,财政对上级补助收入依赖程度较高,同时政府性基金收入受国有土地使用权出让情况影响,存在较大波动;公司应收账款和其他应收款规模较大,对营运资金形成一定程度的占用,且其回收时间易受政府资金调剂影响而存在一定不确定性;公司以土地使用权和待回购的土地资产为主,流动性不强;目前公司在建和拟建项目较多,尚需投入金额较大,面临较大的资金压力。
基于上述情况,鹏元上调公司主体长期信用等级为AA,上调本期债券信用等级为AA+,评级展望维持为稳定。
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