鹏元：维持新光控股AA主体评级
来源：网络
2015-07-07 14:15:18
鹏元资信评估有限公司近日发布跟踪评级报告，将新光控股集团有限公司主体长期信用等级维持为AA级，将公司2011年度公司债券的信用等级维持为AA级，评级展望维持为稳定。 报告称，2014年，公司房地产项目结算部分较多 ...
鹏元资信评估有限公司近日发布跟踪评级报告，将新光控股集团有限公司主体长期信用等级维持为AA级，将公司2011年度公司债券的信用等级维持为AA级，评级展望维持为稳定。
报告称，2014年，公司房地产项目结算部分较多，住宅和商铺销售收入达到23.58亿元，同比增长171.23%；且年末已协议销售但未交付的部分较多，能够为后续收入来源提供一定保障。2014年公司收购美国饰品贸易商，且并入新光贸易公司，饰品及相关贸易业务快速发展，实现销售收入合计32.91亿元，同比增长53.53%。农产品销售、装饰板块收入和毛利率均保持稳定，旅游业快速发展并新增小额贷款业务，收入多元化程度上升。2014年，公司实现净利润达到40.18亿元，同比增长219.11%；经营活动现金净流入28.01亿元，同比大幅改善；且随着资本实力增强，资产负债率有所下降。
同时鹏元也关注到，2014年国内房地产市场景气度下滑，虽因目前政策面放宽而有所回暖，但仍存在较大的不确定性，公司待售项目存在一定销售风险。2014年末，公司在建项目计划总投资接近80亿元，后续建设仍须投入约34.14亿元，存在较大的资金支出压力。2014年末，公司其他应收款余额为68.68亿元，对资金造成较大占用，且资产中受限部分合计约219.65亿元，占资产总额的比重为62.11%，受限比例较高，资产流动性偏弱。2014年公司利润总额为50.30亿元，其中超过40亿元来自于公允价值变动收益及营业外收入，公允价值变动收益未来存在大幅变动的可能，营业外收入则具有不可持续性，未来盈利存在下降及大幅波动的可能。2014年末，公司长期有息负债中将于2年以内到期的部分金额合计为58.76亿元，占比69.17%，且本期债券将于2015年11月进入回售期，届时若投资者选择回售的比例较高，将进一步加大公司的短期偿债压力。此外，公司对外担保余额为25.67亿元，占期末所有者权益的比重为18.34%，存在一定的或有负债风险。
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