[摘要]

　　事件：

　　国家统计局公布2015年1-5月房地产行业运行数据：1-5月全国房地产开发投资32292亿元，同比增长5.1%；新开工面积35091万平方米，同比下降17.6%；房地产开发企业土地购置面积7650万平方米，同比下降31%；1-5月份，商品房销售面积35996万平方米，同比下降0.2%；商品房销售额24409亿元，增长3.1%。5月末，商品房待售面积65666万平方米，比4月末减少15万平方米。

　　点评：

　　楼市回暖趋势已经确立，5月单月量价齐升1-5月份商品房销售面积和金额同比分别下降0.2%和增长3.1%，销售面积降幅比1-4月收窄4.6个百分点，销售额增速自2014年以来首次回正，其中住宅销售额增速上涨明显，增长5.1%。其中5月单月销售面积和销售额同比增速回升明显，分别上涨15.0%和24.3%。330新政后，各地方公积金政策陆续出台，催暖楼市的效果明显，在政策的持续宽松下，预计六月份市场将继续保持回暖态势。

　　投资增速持续下滑，幅度有所减缓，新开工仍处于低位1-5月房地产投资增速5.1%，较1-4月增速下滑0.9个百分点。5月单月增速由4月的0.52%上升到2.4%，有小幅回升。1-5月新开工面积同比下滑16.0%，降幅较4月收窄1.3个百分点，但仍处于低位。去库存依然是当前楼市的主题，由于库存压力及棚改货币化安置，新开工持续低迷，预计今年全年新开工数据将持续偏低，由此投资增速还将保持下滑趋势。

　　房地产市场预期改变，库存压力持续释放，维持行业“推荐”评级我们维持市场将持续回暖的乐观判断，在货币政策的宽松背景下，各地公积金政策的出台及陆续落实，将进一步刺激购房需求的平稳释放。维持行业“推荐”评级。重点推荐向会展轻资产拓张的北辰实业(7.99,-0.090,-1.11%)、商业地产运营模式具有明显优势的南国置业(10.28,-0.420,-3.93%)。