招商证券(31.94, 0.39, 1.24%)日前发布的下半年轻工业行业策略认为，下半年建议投资者布局轻工制造行业“领头羊”与“后进生”两大板块。

　　所谓“领头羊”，即公司在细分领域业务出色，具备工业4.0、互联网+和教育产业转型业务布局，且业绩支撑预期较好；所谓“后进生”，主要是国企改革预期， 2015年随着岳阳林纸(7.74, 0.00, 0.00%)等央企公司停牌开启央企改革路径，后期国企改革预期会逐渐过渡到地方国企。

　　上半年行情尽情演绎，转型与价值齐飞。2015年1月以来，截止5月30日，轻工制造板块整体上涨161.5%，同期沪深300(5230.552, 49.14, 0.95%)指数上涨58.38%；二季度行业罕见继续大幅跑赢，打破了行业自2007年以来的魔咒，即二季度大概率跑输行业的历史经验。梳理二季度行业公告数量上已经远远超过历史同期任何一个季度，投资者风格正从以往的价值回归到目前事件驱动。展望下半年，建议坚守相对安全边际底线，投资者布局轻工制造行业“领头羊”与“后进生”两大板块。

　　“领头羊”板块来看，细分领域业务出色，具备工业4.0、互联网+和教育产业转型业务。智能智造将为轻工行业带来信息化，有望在家居、饰品、包装等方面带来颠覆性的改变。通过定制制造挖掘客户需求剩余，同时以信息化方式改造供应链，低成本完成定制业务的生产。同时，互联网+带来教育、办公等领域的改变具备较大的蓝海价值。

　　“后进生”板块来看，国企改革预期渐进。2015年随着岳阳林纸等央企公司停牌开启央企改革路径，后期国企改革预期会逐渐过渡到地方国企，且从目前进度看，发达地区国企改革或快于内陆地区。按照这一逻辑推断，国企改革后进生在下半年将成为市场关注点。