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前海开源:长线关注健康产业 利用分级套利

来源:网络 2015-04-02 15:55:45

4月2日消息,前海开源健康分级基金拟任基金经理孙亚超近期表示:尽管2014年受沪港通、降息和大盘股估值修复等多重因素的影响,健康产业指数表现逊于大盘;但其非周期性行业特质,加之国内总体趋良的经济架构,长期的 ...

   4月2日消息,前海开源健康分级基金拟任基金经理孙亚超近期表示:尽管2014年受沪港通、降息和大盘股估值修复等多重因素的影响,健康产业指数表现逊于大盘;但其非周期性行业特质,加之国内总体趋良的经济架构,长期的投资机会值得期待。

  孙亚超分析:从宏观经济面看,随着劳动力红利逐步消褪、房地产投资下滑、出口减速和环保制约,中国经济保持过去的高增长挑战越来越大。在这种背景下,中国经济需要通过结构调整,转型升级,使得经济走向更高质量更可持续发展的新常态。

  他指出:从行业政策层面来看,2013 年9月,国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》,规划到2020年产业规模将达到8万亿,复合增长率13.5%,除了传统的药品仍是核心组成部分外,医疗服务、健康养老、商业健康保险、中医药保健、第三方服务、医疗器械、健康体检、健康咨询等相关的健康产业链也将获得极佳的发展机遇。

  从资金面看,随着房地产投资和传统行业的减速,房地产和传统产业资本的资金在向股市转移;随着金融改革的深化,市场利率将进入长期下降通道,银行理财、信托等产品的收益率也会下降,这部分资金也将向股市转移;再考虑到随着资本市场的开放,外资对中国股市的配置将会有所提高,因此可以预计未来国内股市有望保持资金流入态势。

  前海开源基金顺应这一投资需求,其旗下的前海开源基金中证健康产业指数分级基金(下称前海开源健康分级基金)将于2015年3月30日至4月10日 公开发售。该基金专注健康行业,追踪中证健康产业指数,还能玩分拆,利用杠杆套利。  

  前海开源健康分级基金为指数基金,追踪中证健康产业指数。目前,健康产业主要涉及三个领域,包括医疗保健服务、食品健康安全、环境保护等板块。从过去3年的走势来看,中证健康产业指数持续跑赢中证800(A股大中小盘全覆盖,不含创业板),3年的累积收益率达到68%。

  除关注健康行业外,投资者还可利用前海开源健康分级基金玩分拆,其持有场内的基金份额,可分拆成A份额(收益份额)和B份额(进取份额),也可以自行选择将两类份额配对后合并成母份额。

  前海开源健康分级基金A份额约定年收益率约为7%(以2015年3月1日中国人民银行[微博]公布的利率计算),B份额加入了杠杆,该基金A、B两类份额配比为1:1,使得B份额具有2倍的初始杠杆率,在杠杆的作用下指数具备较大弹性,可以以小博大。除此之外,投资者还可以配对转换套利,申赎交易两不误,即投资者可根据本基金A、B份额的折溢价情况,利用配对转换机制,通过买入卖出、申购赎回等交易手段,实现短期套利。

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