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兴业全球基金:领悟绿色投资中的朴素真谛

来源:网络 2015-03-09 15:44:14

  作为兴业全球基金旗下明星基金的代表,兴全绿色投资基金在产品设计之初,以绿色产业为核心投资方向,根据银河证券基金研究数据显示,在过去的2014年,兴全绿色投资基金凭借44.03%的净值增长,在343只同类型产品 ...

  作为兴业全球基金旗下明星基金的代表,兴全绿色投资基金在产品设计之初,以绿色产业为核心投资方向,根据银河证券基金研究数据显示,在过去的2014年,兴全绿色投资基金凭借44.03%的净值增长,在343只同类型产品中排名前1/7。截至2015年1月30日,该产品过去三年的净值增长率高达115.46%,在271只同类可比产品中排名第八。

  与市场很多人将“绿色投资”等同于“有绿色概念的成长股”或者炒“绿色主题”不同,从产品成立之初即与傅鹏博共同“掌舵”的陈锦泉认为,绿色投资更关注的是企业的内生增长是否是“健康”和“社会亲和”的。所谓健康,是指企业具备强大的生命力,能够在激烈的市场竞争中胜出,为股东和投资者带来投资回报。而“社会亲和”,则是指企业的商业模式符合技术进步、环境友好、促进发展等趋势。从这个意义上说,一些披着成长股外衣的低价值企业不是真正的绿色企业,而传统行业中也并非没有绿色投资的良好标的。

  在陈锦泉看来,只有深入了解企业的商业模式和发展趋势,才能判断它是否符合绿色投资基金的投资要求。“不能笼统地说,传统行业都不行,成长股都行,更不能简单地拍脑袋,认为新的、流行的概念和主题就一定是符合历史趋势的,”陈锦泉认为,一旦陷入这种“追新”或者简单“两分法”,投资就注定面临诸多不可测的风险,而这正是兴全绿色投资基金在投资运作中极力避免的。

  2014年12月8日,兴全绿色投资基金发布公告,增补杨岳斌基金经理。2015年2月3日,陈锦泉不再担任该基金基金经理。这只明星基金迎来新的掌舵人。

  新任基金经理杨岳斌为CFA执照持有人,英国伯明翰大学金融MBA。曾任金融地产行业研究员,对宏观经济以及大盘蓝筹板块有深入的理解,同时也善于发掘合理估值下的成长股,譬如医药、电子等成长性行业。

  在掌管兴全绿色基金之前,杨岳斌作为双基金经理管理规模100亿左右的兴全趋势基金三年,并曾代管兴全全球视野基金。数据显示,过去两年,兴全趋势基金也一直保持优异的业绩表现,在同类型产品中的排名一直稳定保持在前1/3。

  据兴业全球基金人士介绍,卸下兴全绿色投资基金经理的陈锦泉,将担任兴业全球基金专户投资部总监一职。而对于后市投资,陈锦泉依然认为精选个股才是战胜调整的良方。

  陈锦泉认为,目前,市场基本上陷入中期调整中,调整时间将持续1-2个月,在这种大波动市场中,总体策略是适当(10%左右)降低贝塔型股票,仓位上保持控制。从市场发展角度,大量的权重股投资者都是趋势和动量投资者,因此趋势转变来临时,其调整周期应该不短且幅度不小。从陆续见顶的一些主要行业和个股来看,部分调整已经达到25%。“我们在2014年底适当降低组合仓位的驱动因素,也正是基于很多强势上涨股票不断见顶。”

  尽管如此,陈锦泉依然认为投资者无需恐慌,毕竟个股或者行业20%-30%幅度的调整,也属于显著的幅度,期间也会有反弹,总体方向上是适当降低贝塔股仓位,对基本面向好的股票,应该坚定持有,或者适当增持。在陈锦泉看来,从权重股里流出的资金正在进入中小股票,这个现象不可避免。但是选择的方向一定是有合理估值和成长方向的股票;在泡沫的基础上再做大泡沫,依然会面临很大的风险。总体上,市场调整逐渐带来新的机会将留给精耕细作耐心的投资者,应以积极的心态迎接这种调整。

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