上周末中国央行[微博]降息，但对市场刺激仅仅维持了一个交易日，本周二沪深两市低开低走，盘中跌幅双双超过2%，沪指跌破3300点整数关口。此外人民币(6.2744, 0.0019,0.03%)连续第五个交易日逼近跌停。

　　上证综指收盘报3263.05点，跌幅2.19%，成交额4416亿元。深成指数收盘报11526.2点，跌幅3.01%，成交额4064亿元。 创业板盘中一度突破历史新高2000点，收盘跌1.27%，报1961.74点。

　　板块方面：银行、机场航运、证券等跌幅居前；环保工程、交运设备等涨幅居前。

　　上周六，春节假期刚结束尚不足一周，中国央行即宣布年内首次降息，一年期存贷款基准利率逼近十年来最低水平。时隔三个月货币政策再次发力，彰显中国经济下行和通缩风险上升压力下监管层稳增长的决心，不过效果如何仍须观察。

　　尽管时隔三个月后中国央行再次宣布降息，但银行间市场现券收益率及IRS(利率互换)波动甚微，资金紧张局面未该，长端10年期国开债利率甚至上扬10bp。有交易员表示，此前不少机构对宽松政策已有一定预期，降息边际效应递减。

　　某商业银行交易员对华尔街见闻表示，“本来市场资金面就不宽松，虽然降息，但是逆回购量不足，作用不大。”

　　“交易盘在年初就狂堵央行降准降息，一路taken10年的国债和金融债。”该交易员称，“降息后对银行间市场反而在短期产生了加息的效应，资金利率没下，IRS收取端负carry压力太大，有些账户也止损了。大家指望着降息后止盈，结果反变成了踩踏，债券长端利率在一级投标的助推下也迅速上涨了。”