股商视点：慢牛格局形成，金融股有望重拾升势                       

　　节前最后一个交易日股指市场走势相对平淡，但盘面看却出现了一些亮点。

　　一、农田水利概念股高举高大，安徽水利(12.85, 1.17, 10.02%)、三峡水利(16.49, 1.50, 10.01%)等涨停，其上涨一方面由于位置较低，涨幅较小，更 主要的市场在炒作两会预期，我们认为节后将是重点炒作两会的绝佳时间，重点关注水利以及环保、依法治国 等相关概念股。

　　二、热点全面扩散，从之前热炒互联网金融、互联网，现在已经蔓延到整个科技类、成长类个股，新能源 汽车比亚迪(50.42, 4.58, 9.99%)、医药板块中开能环保(21.520, 1.96, 10.02%)等多家个股出现了涨停，考虑到相关个股正处于相对低位逢低可积极关注。

　　三、上证指数连收7连阳，这种小阳线逼空性上攻，一般都是主力吸筹的结果，节后有望大阳线突破。

　　总体来看，慢牛格局形成，节后将会以大阳线突破3478，操作上可重点关注券商、医药，文化传媒、新能 源汽车等。

　　深度直击：4G通信产业投资有望爆发

　　日前，中国移动[微博]宣布，截至2015年1月份，其4G用户数已突破1亿户；4G网络覆盖人口达10亿人以上，并与71个国家和地区实现4G漫游，2015年，其4G发展目标计划建成100万个基站，发展2.5亿用户，销售2亿部终端。另外，三大电信运营商公布2014年运营数据显示，尽管我国4G产业发展已有很大进步，但目前覆盖面仍较低，因此未来发展空间巨大，具体来看，截至2014年12月份中国移动目前共建设4G基站41万个、覆盖超过300个城市；中国联通(5.54, 0.20, 3.75%)目前共建设4G基站6.34万个，仅覆盖16个试点城市。

　　在我国大力发展信息消费产业的大背景下，电信行业作为信息技术产业中的先导性和基础性行业，未来发展空间巨大；而近期通信类股在资本市场频频异动，与行业良好的基本面及FDD4G牌照近日发放预期增强有着密切关系。

　　值得一提的是，通信类上市公司去年整体业绩向好，成为近期资本市场青睐该板块的主要原因之一，其中表现突出的有，中兴通讯(20.23, -0.40, -1.94%)2014年净利润26.36亿元，同比增长94.17%、武汉凡谷(12.41, -0.02, -0.16%)2014年净利润1.42亿元，同比增长190.76%、恒宝股份(16.03, 0.14, 0.88%)2014年净利润2.94亿元，同比增长46.64%，除上述已披露业绩快报的公司外，截至昨日还有36只通信类股披露了2014年年报预告，其中27只个股业绩预喜，包括业绩预增股12只、业绩略增股5只、业绩续盈股2只、业绩扭亏股8只。

　　正是因为联通和电信在4G方面的落后将促使FDD4G牌照的加速落地，而FDD4G牌照发放，有望给通信业带来3000亿元至5000亿元的市场空间。未来两年联通和电信对移动4G建设的接力效应将使得4G产业链维持较高景气度。

　　板块机会：券商股存在趋势性机会

　　近期券商股表现强势，我们认为节后有望在券商的带领下展开反攻。

　　从技术上看，券商中多数个股已经两个月，无论从时间还是调整幅度都是 比较充分的，目前多数券商股 正在构筑三重底。

　　从1月份已公布的券商业绩看，超出了市场预期。总体净利润同比增长超过100%，环比，即使在成交量下 滑的背景下，也出现不错的增长。预计全年净利润至少有50%的上涨。我们券商不仅仅概念炒作，更具有业绩支撑。

　　从成长性上看，从事间接融资的银行业发展巅峰已过，开展直接融资的证券业正挑起历史重担，券商进入 快速发展期。而且这个历史车轮前进的步伐是无人可以阻挡的。目前券商几乎拥有资本市场所有的牌照，随着 资本市场在国民经济中地位的提高，券商的盈利将会出现爆发式增长。IPO注册制，券商会是最大最直接的受 益者。金融混业是趋势，随着国家金融法规、证券行业制度变革的深入，互联网金融的崛起，证券行业的整合

　　必将加速，券商股票因并购重组、资本扩张而产生超级牛股的概率将大幅提高。操作上可重点关注中信证券(29.18, 0.21, 0.72%)、海通证券(21.72, 0.12, 0.56%)、山西证券(14.28, 0.08, 0.56%)、光大证券(24.41, 0.00, 0.00%)、西南证券(19.25, 0.08, 0.42%)、招商证券(26.62, 0.04, 0.15%)等。

　　操作策略：沪指冲击上方压力区 个股延续活跃态势

　　市场回顾：周二早盘两市股指小幅高开后在保险、证券等权重板块反弹的带动下震荡上行，沪指在触及3250点后有所回落维持震荡走势，而创业板指在互联网金融、国产软件、传媒等近期热点出现调整的影响下震荡下行。午后沪指再度冲击3250点压力遇阻回落，盘中基因测序、机场航运、水利等板块表现活跃。截至收盘，沪指报3246.91点，上涨0.76%，深成指报11718.56点，上涨1.06%。创业板指报1894.31点，下跌0.12%。

　　仓位管理：30%创业板等中小盘股；20%国企改革及业绩预增个股。

　　关注板块：国企改革以及业绩预增个股，可逢低逐步布局。

　　投资策略：对于最后一个交易日虽然市场在临近春节观望情绪浓厚，但市场中热点轮动节奏依然较为明显，盘中互联网金融、国产软件、传媒等近期热点虽有所调整，但主板当中前期调整充分的保险、证券等板块再度上涨延续轮动格局。对于节后的市场我们依然认为主板市场维持震荡的概率较大，而中小盘个股将延续活跃态势，因此，操作上切勿追涨，仍以逢低参与为主。