股商视点：放量回落，高位震荡

　　沪市在平安夜也就是上周三，考验20日均线支撑后，就在圣诞节发动了反攻行情，光头阳线大幅收高，上周五再一次大涨已经处于本轮行情的高点。前两个交易日的大反攻，并没有体现出太明显的分化行情，虽然蓝筹权重充当了上涨的主力，但小盘概念题材也有不错的发挥，个股全面普涨。周末，央行[微博]再次释放对银行流动性的支持动作，变相降准激活银行资产。今日银行大面积大幅高开，保险、地产也表现不俗，券商也高开，沪指直接在本轮行情的新高开盘，但是银行和券商回落较为明显，指数收盘只上涨了0.33%。

　　上周五我们就提及的小盘股风险在今日体现较为明显，创业板大幅下跌2.39%，且多只创业板和中小板个股跌停。行情分化，是机会也是风险，一定要踏准市场节奏，但前期京放也多次说过，高位小盘股是目前主力资金战略性卖出板块，大方向一定要准确。京放一直都在坚持，中长期牛市的看法，低位大蓝筹是上涨的引擎。近期也在评述三千点的重要性，虽然盘中沪指冲高到3223点，且银行、券商高开低走，地产、保险走势较强，行情在此时走向更为复杂，但3000点大区间的观点仍然有效。我们认为，沪指在近期会高位震荡，系统性风险较小，但突破性大幅上涨的概率也不大。

　　深度直击：京津冀顶层设计取得阶段性成果

　　12月26日，京津冀协同发展工作推进会议在北京召开。会议指出，京津冀协同发展的顶层设计已经取得阶段性成果。国务院副总理、京津冀协同发展领导小组组长张高丽在会上强调，加快推动交通一体化、生态环保、产业转移三个重点领域率先突破，抓紧确定2015年重点工作清单。

　　社科院区域经济研究专家徐逢贤表示，顶层设计为京津冀地区的发展指明方向，将进一步推进三地间的合作。并且，在上述三个重点领域率先突破后，有利于进一步扩大对外开放的力度，将吸引商品流、资金流和人才流等的进入，促进区域经济的发展。

　　领导人在会议上强调，下一步要把工作重点从总体谋划转向推进实施，对确定的各项任务要狠抓落实、务求实效。加快推动交通一体化、生态环保、产业转移三个重点领域率先突破，抓紧确定2015年重点工作清单。徐逢贤表示，产业结构调整优化、创新发展是区域经济发展的核心内容，交通运输网络的建设与配套是重要的基础设施，对生态环境的改善和保护是当前整个世界范围内都具影响力的指标。这三个重点突破完成后，有利于进一步扩大对外开放的力度。对上述需要率先突破的领域，国家相关部委目前已展开规划推进。近日，交通运输部党组书记、部长杨传堂在2015年全国交通运输工作会议上表示，明年将会加快推进京津冀交通运输一体化。

　　此外，地方也已开始部署明年京津冀协同发展工作。北京市委书记郭金龙在12月24日召开的中共北京市委十一届六次全会上对京津冀协同发展工作表示，北京市要制定年度任务项目清单，交通方面，要加快京沈客专、京张铁路、京台高速等跨区域交通干线建设，打通一批断头路，促进交通服务管理一体化；生态方面，要协同推进张承生态功能区建设，实施水源保护林等合作项目，推动京津保中心区生态过渡带建设。

　　板块机会：电力设备存在交易性机会

　　2014年5月16日国家发展改革委、国家能源局和环境保护部出台《能源行业加强大气污染防治工作方案》，对2017年底以前的能源行业各方面做出了量化的指标。2014年6月13日，习近平主持召开中央财经领导小组第6次会议，这次能源安全战略会议站在更高的层面上指明今后若干年能源发展方向。《能源大气方案》和能源安全战略会议精神，确立了电力设备新能源行业投资的逻辑主线。看好的细分行业顺序为特高压、光伏、风电。

　　特高压+一带一路：特高压是解决雾霾的重要措施，新能源和煤炭基地送出都离不开特高压，未来特高压建设将成为常态，我们预计2015年直流特高压将超出市场预期。国家战略一带一路，中国电力设备输出到海外，输变电龙头公司最受益；重点关注平高电气(15.78,-0.36, -2.23%)、特变电工(12.67, -0.05, -0.39%)、中国西电(7.88, 0.14, 1.81%)、许继电气(20.86, -0.43, -2.02%)和大连电瓷(16.59, -0.59, -3.43%)。

　　光伏：在国家政策大力支持和电价在2016年预期下调的情况下，光伏依然是我们关注的重点领域。我们认为2015年光伏行业投资机会依次是光伏电站运营，分布式光伏，EPC，制造环节。光伏重点关注：东方能源(13.28, -0.58, -4.18%)、林洋电子(23.37, -0.24,-1.02%)、特变电工、阳光电源(16.140, -0.49, -2.95%)、隆基股份(20.13, 1.83,10.00%)等。

　　风电：风电行业也是看好风电运营，重点推荐金风科技(13.85, 0.78, 5.97%)等。

　　操作策略：控制好仓位 防范股指大幅杀跌

　　在周末央行再次释放流动性利好影响下，周一两市股指延续上周升势，大幅高开在创近几年的新高。但午后银行、证券板块遭遇到较强抛压，资金大幅流出，取而代之的则是地产和保险的活跃以及石化双雄的疯狂。从量能来看，今日早盘放量明显，而深成指则有量价小幅背离的趋势。随着蓝筹行情的进一步深入，虽然指数中长期来看仍然处于多头格局中，但是赚钱效应低下， 在权重蓝筹与小盘题材持续维持分化状态下，股指在“高位强震”将成为市场常态。

　　短期市场已经开始出现逢利好乘机出逃的嫌疑愈加浓厚的背景下，接下来市场进一步走高难度将变得越来越大，后市股指将在3000点上方保持宽幅震荡将是大势所趋。所以，操作上建议暂时对于获利较大的个股暂时落袋为安，把注意力放在前期没有大涨，近期调整充分的板块和个股身上，对于前期大幅获利个股进行逢高了结，整体仓位控制在五成左右，做到进可攻，退可守。