股商视点：七连阳止步 强势不改

　　沪指早盘快速冲高，但并未能维持，全天高位震荡，收于2680.16点，下跌0.1%，成交较昨日略微缩小。中小板和创业板调整较为明显，成交有所缩小，但目前仍在10日线上方，强势格局没有改变。

　　据媒体消息，中央农村工作会议将于12月8日召开，中央经济工作会议将于12月20日召开。有机构预计，沪深300(2819.812, 10.99, 0.39%)指数可能在农历春节前就将突破3000点，较目前仍有8%上行空间。除了增量资金不断入市之外，12月至明年1月份资金面将出现异常宽裕状况，有利于指数继续上涨。

　　此前市场预期中央农村工作会议，将讨论土地改革等相关方案，中央经济工作会议涉及电力、林业和盐业改革，以及国企混改等议题。我国市场化改革历经三十多年，多数产品和生产要素都实现了市场化，而土地要素市场化相对滞后。土地在农业、工商业、住宅间的配臵主要通过地方政府而非由市场完成，造成土地利用效率的损失，同时扭曲了财富分配，不利于经济发展、城镇化进程以及社会和政治稳定。

　　深度直击：明年底基本实现全国ETC联网

　　据报道，今年底前，北京、天津等14省市将实现高速公路电子不停车收费系统即ETC的区域联网；明年9月底，将基本实现全国联网，届时中国将建成全世界里程最长的高速公路ETC联网系统。

　　据了解，目前全国共有26个省、区、市建成ETC专用车道7600条，ETC用户数超过1300万。根据交通运输部要求，2015年底前要基本实现全国ETC联网，客车ETC使用率不低于25%，非现金支付使用率达到20%；主线收费站ETC覆盖率达到100%。

　　和传统的人工收费站相比，ETC在提高效率、节约人力成本等方面优势明显。“实践证明，一条ETC车道相当于5条人工收费车道。通过收费站的平均时间由14秒降低到3秒。对缓解高速公路拥堵，提高通[微博]行效率作用明显。”交通运输部路网中心ETC中心主任王刚表示，ETC可以节约近87%的收费站扩建费用，降低约20%的人工与服务成本。而交通运输部新闻发言人徐成光透露，今年底前，华北5省区市和长三角6省份加上湖南、陕西、辽宁14省将实现高速公路电子不停车收费系统，即ETC的区域联网；而到明年9月底，将基本实现全国联网，届时中国将建成全世界里程最长的高速公路ETC联网系统。

　　据资料显示，高速公路信息化重点包括的领域有交通控制系统、道路信号系统、车辆监控系统、公共信息服务系统、路政管理系统、机电管理系统以及高速公路办公自动化系统和ETC。据了解，高速公路信息化系统需求主要来自两个方面：一、新增高速公路需求，这一需求导致每年高速信息化投资约为105亿元；二、改扩建升级需求，这一需求每年约为75亿元，随着存量市场的不断扩大，更新改造需求也越来越大。

　　目前来看如果只看ETC项目，且采用5.8GHzETC技术全面建设，以每个车道建设成本30万~40万元计算，全国ETC车道建设总投资规模将达到90亿~120亿元。随着后续的投入，相关企业将会从中受益。

　　板块机会：券商逢低可继续关注

　　周一，股指宽幅震荡，但是券商股表现强势，我们认为券商股逢低仍可积极关注。

　　从事间接融资的银行业发展巅峰已过，开展直接融资的证券业正挑起历史重担，券商进入快速发展期。而且这个历史车轮前进的步伐是无人可以阻挡的。目前券商几乎拥有资本市场所有的牌照，随着资本市场在国民经济中地位的提高，未来很长一段时间券商会过上前几年银行快速发展赚钱赚到不好意思的好日子；

　　IPO注册制，券商会是最大最直接的受益者(指数2000点时敲定注册制改革，与1100点时敲定股权分置改革有异曲同工之妙，相信也会有同样的威力)；

　　沪港通有望激活大市值蓝筹板块，让更多的股市参与者受益，关键是这可化解大家认为的大盘下行风险，大大增加投资者融资交易意愿，即敢加杠杆，而加杠杆将直接增加入市资金绝对额，进一步推升股价。券商会是最直接的多重获益者，佣金增加，自营资产管理收益增加，投行收入增加，最厉害的是融资融券收入将大幅增加；

　　金融混业是趋势，随着国家金融法规、证券行业制度变革的深入，互联网金融的崛起，证券行业的整合必将加速，券商股票因并购重组、资本扩张而产生超级牛股的概率将大幅提高。操作上可重点关注宏源证券(17.41, -0.15, -0.85%)、中信证券(17.52, 0.26,1.51%)、海通证券(14.91, 0.45, 3.11%)等。

　　操作策略：七连阳止步 不改强势格局

　　市场回顾：沪指早盘快速冲高，但并未能维持，全天高位震荡，收于2680.16点，下跌0.1%，成交较昨日略微缩小。中小板和创业板调整较为明显，成交有所缩小，但目前仍在10日线上方，强势格局没有改变。据媒体消息，中央农村工作会议将于12月8日召开，中央经济工作会议将于12月20日召开。有机构预计，沪深300指数可能在农历春节前就将突破3000点，较目前仍有8%上行空间。除了增量资金不断入市之外，12月至明年1月份资金面将出现异常宽裕状况，有利于指数继续上涨。板块方面，空运、白酒、煤炭涨幅居前，军工、蓝宝石等部分主题板块调整明显。

　　仓位管理：沪指今天盘中震荡加大，部分小股票调整幅度较大。市场连续上涨之后，短期难免将有所震荡，但是强势格局并未改变，我们建议投资者将仓位保持在6-7成。

　　关注板块：白酒板块今天表现活跃，酒鬼酒(15.46, 1.41, 10.04%)、古井贡酒(29.36,2.67, 10.00%)、山西汾酒(20.91, 1.90, 9.99%)等多只个股大幅上涨。消息方面，酒鬼酒今日公告，间接控股股东之一中国华孚贸易发展集团公司整体并入中粮集团。这意味着中粮集团曲线入主酒鬼酒，获得白酒上市平台。据熟悉中粮集团运作的人士对上证报记者透露，未来中粮极有可能在对旗下酒类等业务单元进行整合后，重新规划其发展模式。受塑化剂风波、白酒全行业调整等种种因素影响，酒鬼酒还远未恢复元气，今年来的业绩表现更是不容乐观。根据公司三季报，其营业收入9259.73万元，同比减少43.84%；净利润为-3156万元，预计全年将亏损9000万至1.2亿元。有分析指出，金融股经过近期大涨，已经有追高的风险，机构投资者开始关注消费股。从长期投资的角度来看，白酒行业投资的收益风险比较高，行业具有很好的投资价值。

　　投资策略：沪指今天盘中震荡加大，部分小股票调整幅度较大。市场连续上涨这后，短期难免将有所震荡，但是强势格局并未改变。操作上我们建议，对于前期涨幅不是特别大的板块逢低均可以给予关注。