盘中特征：

　　周二沪深股市单边上扬。上证指数收于2337.87点，上涨47.43点，涨幅2.07%，成交1581.5亿元；深成指收盘7988.34点，上涨159.01点，涨幅2.03%，成交1751.8亿元。28个申万一级行业指数全线上涨，其中国防军工、建筑装饰和钢铁等板块领涨。个股方面，终盘两市2376只上涨，240只平盘，42只下跌，其中太钢不锈(4.24, 0.39, 10.13%)，太原重工(5.57, 0.51, 10.08%)等41只个股涨停，个股最大跌幅5.31%。

　　后市研判：

　　周二股市单边大幅上扬，权重板块领涨，短期资金面有所改善，但量能仍显不足，2350点附近有阻力。

　　经济数据差强人意，改革预期未得提振。上周市场继续下挫，且呈现逐级回落态势，我们上期提到的几个事件节点正是影响上周行情的主要因素：1)经济数据公布完毕，三季度GDP同比增速7.3%，略高于市场预期的7.2%，工业增速同时超预期，整体数据差强人意。周四公布10月汇丰PMI初值为50.4，比9月高0.2 创三个月新高。但市场反应均是下跌，有人解释经济好了则刺激政策的必要性就降低了，其实每到此时都隐含当前市场是个弱势。2)本周四中全会以“全面进行依法治国”为主题，顺利召开，主题振奋人心，但《公报》却难再提振改革预期，我们期待更加深度的《决定》，不过预计对于股市，四中全会难以取得去年三中全会般的效果。3)临近月底，沪港通开通时间仍未明确，延期已是必然；周末“无限期推迟”的消息流传，至少在短期这是市场改革预期的落空。

　　流动性短期改善，风险偏好明显回落。1)下周新股发行暂告一个段落，且周中随着新股申购资金解禁，对市场有正面作用。2)上周热点降温，交投趋淡，涨停股家数减少而跌停股增多，表明几个预期落空叠加临近年末因素情况下，市场风险偏好回落。

　　短期仍有调整压力。短期市场已经转弱，尤其量能明显萎缩，均线系统走向不利，短线关注60日均线(目前在2278点)的支撑，20日均线及2350点附近的阻力，2300点关口可能有反复震荡拉锯。

　　不必悲观，继续等待。我们真是不厌其烦，但其实太阳底下真没有新鲜事，我们认为研判大势的分析框架从未改变，五年前的逻辑一直讲到今天。再度重申，三中全会后我们对趋势的看法已从悲观转向中性，转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，进入反复试探、担忧和希望纠结的筑底阶段，向下已不必悲观，向上还缺乏持续动力，可能有较长时间维持区间震荡格局。

　　操作策略：

　　波段操作。