9月26日，标普将印度展望从负面修正为稳定，同时，确认长期评级BBB-，短期评级A-3，确认转移与兑换性评估为BBB+。

　　展望修正表明，我们认为印度改善的政治环境为改革提供了有益的环境，这将能刺激增长前景和提高财政管理。

　　印度的评级表明，该国外部状况强劲，加上民主制度与自由媒体支撑了政策稳定性与可预测能力。这些优势平衡了缘自该国低人均收入与疲弱公共财政的脆弱性。

　　印度的外部状况是关键的信用优势。该国拥有相对较少外部债务和改善很多的外部流动性状况。央行[微博]储备远超出公共部门外部债务，反映了其几乎能为所有国内借款需求融资的能力。基于我们的预测当前财年2015年3月底的印度净负债为经常账收入的49%，近一半的外部总债务为入境外商直接投资。

　　在实施黄金(1220.00, -1.90, -0.16%)进口限制和放缓国内投资需求后，最近几年印度的经常账已经改善。同时，央行重建了其外汇储备，满足近5.5个月的经常账支付。虽然我们预计经常账赤字将从GDP的1.8%(2014年3月)的低点扩张，因为投资上升，但未来两到三年外部融资总需求可能仍处于或低于经常账收入和可用储量水平。

　　印度根深蒂固的民主政治体系是一另一个信用支持。这一点，连同该国成熟和稳定的体制(包括自由媒休)和严谨的监查和制衡制度使印度长期拥有稳定。虽然立法僵局效应可能冲击政府的效率，但我们的展望修正表明，我们认为当前政府的强有力授权将使其能够实施很多管理、财政与经济改革。

　　印度低财富水平是其评级的主要限制之一。印度人均GDP为1550美元表明税收与融资基础有限。衡量经济体增加财富能力的实行人均GDP增长当前下降至约4%，截至2011年3月财年的五年平均水平为7.2%。我们认为当前政府将修复增长阻碍——政策无力、能源供应僵局和管理障碍。政府的行动将有可能为初期周期性上升增加动力。我们预测实际GDP增长将在明年达到5%，2017年人均GDP将超过2000美元。

　　印度疲弱的公共财政体现在长时间的一般政府财政赤字，过去20年平均在GDP的8.8%，累积一般政府净债务接近GDP的70%。之前的政府未能扩大印度税收基础(一般政府税收约为GDP的21%)或削减支出。印度的预算承担着食品、能源与化肥的广泛补贴。

　　90%以上的一般政府债务以卢比计价。这些债务主要由国内银行与其他金融机构持有。印度政府的外币债务来自于官方贷款者。因此我们认为政府的外汇或展期风险不大。虽然实际利率一直为负，政府债务的利率成本几乎为政府收入的四分之一。财政灵活性因基建与基本政府服务的短缺受到进一步限制。

　　我们预计新政府将坚持其声明的财政整顿计划，尽管我们承认计划的税收可能不能全面实现，补贴削减可能推迟。我们预计中期内改善的财政表现主要来自于税收方面的改善，政府计划推出全国商品与服务税，政府努力扩大税基。我们预测2018年3月一般政府债务将下降至GDP的60%以下，一般政府利率支出将仅在税收的20%以下。我们认为更快的赤字与债务削减速度并不大可能。因此，我们认为财政与债务指标仍将是一段时间内的关键评级限制。

　　未来24个月展望稳定表明，我们认为新政府有意愿也有能力实施必要改革，恢复印度失去的一些增长潜力，巩固其财政账户，使得印度央行实施有效的货币政策。