穆迪副总裁、高级信用评级主任胡凯及穆迪助理分析师杨柳近日在《穆迪信用展望》中指出，中石化股份出售零售业务具有正面的信用影响。

　　9月8日，中国石油化工股份有限公司 (中石化股份，Aa3/稳定) 表示，同意以人民币1070亿元向25家境内外投资者出售旗下零售业务的29.99%股权。

　　穆迪认为，此举对这家国有石油公司及其母公司中国石油化工集团公司 (中石化集团，Aa3/稳定) 具有正面的信用影响，因为出售股权的所得将可支持该零售业务的增长，同时缓解集团的融资压力。上述零售业务包括超过3万个加油站和2.3万个便利店。穆迪预计，此次注资将有助于降低中石化股份的负债杠杆率 (即调整后债务/资本比率) ，到今年底，该比率预计会从2013年的36.3%降至34%左右。

　　此次交易的对价为人民币1070亿元，是上述零售业务2013年资本支出 (人民币290亿元) 的3倍以上。中石化股份表示计划利用出售股权所得来加强其零售业务，同时加快该板块对新业务的扩张速度，从而交叉推广和整合油品销售业务和非油品业务。

　　穆迪指出，民资的参与也可为中石化股份提供另一种资金来源，并使其能够将原本用于零售业务的资金投向更具战略重要性和盈利能力的上游油气开发业务上。此外，此次股权出售符合中国政府利用社会和民间资本来提高国有企业效率的目标。

　　中石化股份由中石化集团持股74%。以成品油销售计算，中石化集团是中国最大的炼油及石化产品生产商；以石油及天然气产量计算，中石化集团为中国第二大石油及天然气生产商。中石化集团由政府全资拥有。2013年，其收入达人民币3.0万亿元。