在中国经济转型的大背景下，去杠杆意味着资金会流向那些符合经济发展的新兴行业，移动互联网的繁荣正因如此；此外，政府还会从长期战略角度拉动新的投资项目，比如新能源（太阳能、汽车）、高铁和特高压的建设。新兴行业领域仍具有结构性机会，这种机会是社会经济发展的必然结果；同时，政策面的举措也使得不少新兴行业领域的机会加快浮现。

　　在经历去年成长股的牛市之后，市场对主流白马公司有了过高的期待与较为饱和的配置，这类公司定价需要纠正，这一点在过去几个月中逐渐得到了体现。短期内，更多的投资机会可能来自于估值较低、股价长期处于底部并且近期有周期反弹或反转逻辑的行业或个股中。

　　然而从更长的投资周期来看，成长类行业依然值得长期看好，但行业内公司分化严重，选择投资标的需要有较强的辨别能力。一方面，可以利用市场深度调整的机会，以合理价位介入优质股票；另一方面，考虑到新兴行业鱼龙混杂，需要通过扎实的深度研究才能寻获真正能穿越经济周期的成长牛股。同时，2014年改革主题会贯穿全年，值得下半年继续深入挖掘。