能把二级债基管理好的基金经理，基本属于能文能武的多面手，个人能力较强，南方基金韩亚庆正是这样，他热衷在股债轮动中做投资。

　　韩亚庆现在管理着南方现金增利、南方广利和南方永利，横跨货币、债券、股票三大领域，产品业绩排名基本数一数二。

　　为什么能获得这样好的业绩？韩亚庆坦言自己在社保基金中工作过三四年，得到经验是要对股票、债券有全局性把握，注重大趋势判断和资产配置。“我会花很多时间思考，对比经济面、政策面等因素，究竟哪一类资产更好，更值得投资。”他说。

　　以韩亚庆所管理的二级债基南方广利为例，最能说明问题。“这只基金成立于2010年，20%仓位投资股票、可以打新股、参与债券等，我所追求的目标是投资每一类资产都能获得正回报。”

　　据韩亚庆介绍，2011年股债双杀，只有货币基金表现神勇，而2012年上半年债券市场走好，2012年底至2013年初股票市场出现一波反弹，走出了一个从货币市场到债券市场、再到股票市场的周期，而目前也正体现这一周期。“2013年资金成本高企，导致货币基金收益率飙升，但是今年初资金面开始逐步放松，债市随即出现一波较大幅度反弹，但7月份以后，股票市场走好。他正是看准了机会，今年二季度历史性地持有可转债达到49.55%，抓准了这次机会。

　　“债券投资更多是宏观判断，能通过数据推演结果，而股票投资是一门艺术，需要感悟。”韩亚庆表示，他会花很多时间去思考市场，研读股票报告，也会调研公司。

　　“上半年债券市场已经涨了很多，看年底收益率上涨的空间比较小。”韩亚庆表示，四季度债券市场的上涨空间也会有限，中长期利率中枢已经提高，10年期国债很难回到原来的均值3.6%的水平。