股商视点：市场强势拉升，中线继续看好

　　目前，沪深两市连拉6根中阳线，成交量温和放大，上证指数、深成指出现连续5个跳空缺口，市场表现非常强势。上证指数在触及30日均线收高后，京放投顾就预计会展开反弹，但市场的强势远远超出我们的预期，会出现连续5天跳空高开高走。短线、中线都继续保持了良好的上涨形态，资金面、政策面都比较支持市场进一步走强，目前我们没有理由看空市场。后市继续看高，是我们对市场的趋势性判断，尽管目前市场有短线休整的需求，但是不改上涨脚步。

　　本轮反弹，力度非常之大，这也是在2000点上方近两年筑底后，市场表现最为彻底的上涨，已经超越了1949点的反弹力度。主力资金在近一个月的休整之后，再次连续跳空的大幅拉升，也表明急于脱离底部建仓成本区。长达近2年的底部徘徊，那么上涨的幅度也不会小，超越2500点是大概率事件。后市可能会演变为震荡上涨，不断吸引场外资金抬高市场成本。

　　深度直击：国家集成电路产业基金挂牌在即

　　据报道，备受关注的国家集成电路产业投资基金或于近期挂牌成立。与之前预测的版本相同，该基金首批规模将达到1200亿元，出资方有财政、国开行、地方政府等，其中约400亿元的资金需要向社会募集。该基金的落地将是振兴我国集成电路行业极为重要的一环。

　　6月底，《国家集成电路产业发展推进纲要》正式发布。纲要提出，到2015年，集成电路产业销售收入超过3500亿元；2020年基本建成技术先进、安全可靠的集成电路产业体系。纲要中同时提出，要设立国家产业投资基金，主要吸引大型企业、金融机构以及社会资金，重点支持集成电路等产业发展，促进工业转型升级。但在《纲要》中并未注明基金的规模。当时有集成电路人士表示该基金的规模将超过千亿元。经过前期的准备，该产业投资基金或在近期正式挂牌成立，规模将达到1200亿元，其中有400亿元左右需要向社会募资。该人士同时表示，这仅仅是一期基金的规模。该基金由工信部 、财政部牵头发起，财政部与其他投资主体共同出资组建，采用市场化运作、专业化管理的模式，主要投资于芯片制造等重点产业。该基金的设立，显示出我国集成电路产业发展将由国家进行统筹，改变过去松散无序的发展模式。

　　事实上，在今年6月《纲要》正式发布之前，有地方政府已经先行启动。2013年12月，北京成立IC产业发展基金，打响地方政府支持集成电路产业发展的第一枪，该基金总规模300亿元，首期用于支持制造和装备为60亿元，设计和封测领域为20亿元。据统计，进入到2014年，天津滨海、安徽、甘肃、山东、四川等地已经相继出台地方版集成电路扶持政策。除天津外，另外四个省份均在《纲要》发布后公布计划。其中安徽的计划最为激进，安徽方面提出2017年省内集成电路产值达300亿元以上，2020年总产值达600亿元，支持合肥等市建立集成电路产业发展基金。

　　集成电路产业作为电子产业链的最上游，具有非常高的技术壁垒，同时也具有很强的规模效应。从我国台湾、韩国的集成电路产业快速崛起的经验中可以看到，在追赶上世界领先水平前的二三十年里都是依靠政府持续不断地大力扶持，这是集成电路产业实现追赶的必经之路。

　　板块机会：军工股节后炒作有望进入高潮  

　　中秋节前，一气呵成、联袂上攻的三大指数，终于出现了分化，其中上证、深成指数分别上涨0.85%、0.46%，而创业板指数在连续五天大涨之后第一次出现回调。从细分的板块上看，我们近三个月以来，反复提示的大军工板块表现较好，其中中国重工(5.82, 0.43, 7.98%)、旋极信息(32.660, 2.97, 10.00%)涨停光。就节后热点，我们认为军工炒作将是贯穿9月10月。

　　一：消息面上，中共中央政治局8月29日下午就世界军事发展新趋势和推进我军军事创新进行第十七次集体学习。习近平强调，要与时俱进大力推进军事创新，有针对性推进国防和军队建设改革；改变维护传统安全的思维定势，树立维护国家综合安全和战略利益拓展的思想观念；努力建立起一整套适应信息化战争和履行使命要求的新的军事理论、体制编制、装备体系、战略战术、管理模式。习主席的讲话，给军工炒作再次提供了一个炒作契机。

　　二：军工科研院所改制渐行渐近，军事科学院权威专家在一场内部会议上透露，军工科研院所改制细则将于10月出台，之后将进行分类改革和试点。其中，中航工业集团、中国兵器工业集团将作为本次改革的“主战场”，预计多达16家上市公司有望获注军工领域最核心的科研院所资产。这给市场较长期较强烈的炒作预期，这和之前的事件性短期刺激性质完全不同，市场主力可以更长期的运作。

　　三：装备投入逐年增长。我国今年第一个军费在8000多亿人民币，据机构预测最晚到2016年能够实现军费突破1万亿元人民币的规模。不过我国和美国这种头号的军费强国相比还是有很大的差距，我国的军费占GDP的投入也就是在1.4%-1.5%之间，美国是5%左右，我们的军费占财政支出的比重是5%左右，而美国是20%左右，这个差距还是很大，将来军费的提升空间还是存在的。

　　四：目前军工炒作已经形成了板块效应，军工改制、航空发动机、无人机、卫星导航、航母等相关个股蠢蠢欲动。预计节后成飞集成(62.81, 1.59, 2.60%)将创新高，很可能带动军工股集体上攻。目前军工股还没有出现翻10倍的个股，参考之前的龙头中青宝(30.890, 0.19, 0.62%)、广晟有色(45.86, 0.51, 1.12%)等，我们认为从目前来看从底部起来最有可能翻10倍个股是成飞集成。

　　操作上可继续重点关注前期涨幅不到的相关个股，我们之前重点提示大家关注的如中国船舶(28.73, 2.61, 9.99%)、中国重工、中国卫星(22.77, 0.05, 0.22%)、中航飞机(14.39, -0.15, -1.03%)、航天长峰(21.72, -0.12, -0.55%)、都已经突破了，涨幅全部超过20%，持续关注我们栏目的投资者定是受益匪浅。

　　操作策略：股指继续上攻 逢低做多

　　市场回顾：上证指数早盘高开后展开强势震荡，下午两点以后出现一波有力的上攻，收盘报2326.43点，全天上涨0.85%。上证指数已经连续6连阳，成交量也保持地非常健康，预计短期将继续向上。创业板指数与主板表现不同，早盘高开低走，然后转入弱势震荡，但是调整幅度很有限，全天仅下跌0.38%。创业板指数连续5天上涨后，出现一根小阴线非常正常，成交明显缩量，也显示出目前筹码锁定很好，这个位置抛盘有限，预计短暂休整之后，创业板指数也将会继续向上拓展。板块方面今天较上个交易日有所降温，上个交易日表现较强的体育、京津冀今天表现并不突出，今天表现活跃的板块有船舶、铜、上海自贸、海工装备等，国产软件、传媒今天调整明显。

　　仓位管理：上证指数继续强势反弹，市场中期向上趋势明确。短期而言，市场连续6天上攻，如果出现一两天的震荡整固也是非常有可能的，创业板指数今天小幅调整也是在向我们提示这种短期风险。所以目前市场机会虽多，但风险也不容忽视，建议仓位继续控制在6-7成。

　　关注板块：9月3日工信部对首批入围《船舶行业规范条件》的企业进行了公示，这份文件对国内造船企业的生产设施、建造技术、质量保证体系、节能环保等多个环节提出要求，计划以提高行业标准化解产能过剩的矛盾，淘汰落后产能。船舶行业现在也正走在复苏的路上，根据中国船舶工业协会的数据，上半年中国造船业承接新船订单4080万载重吨，同比增长78.2%。海通证券(10.37, 0.16, 1.57%)日前发布研报称，预计14年价格继续回升，15年量价齐升，16年业绩爆发。即有政策的激励又有行业基本面复苏的支持，船舶行业未来预计将有不错的表现，建议投资者可以积极关注。此外我们还继续推荐军工和体育板块。

　　投资策略：目前市场趋势虽然明确向上，但是连续强势上涨之后，短期风险也不容忽视，策略上我们建议对于短期累计涨幅较大的个股，可以适当逢高减仓，以规避短期风险，对于中期趋势明朗且基本面较好的个股，在震荡中可以逢低适当介入。