股商视点：连创新高，谨防短线休整

　　沪深两市今日延续了近期的上涨态势，继续保持强势拉升的节奏。在8月29日上周五，上证指数触底30日均线后展开反弹，目前已经连涨四天，出现了连续三个小缺口，市场非常强势，这也足以说明新股解禁资金对市场的重要影响。今日上证指数再创强势新高，短线和中线都处于多头排列中，上涨趋势明显。深成指今日的上涨也创出了本轮反弹的新高，中小板指(7398.792, 60.31, 0.82%)数和创业板指数都创出新高，整个市场都处在上涨趋势中。

　　在近两个交易日，我们表述到目前处于业绩报、政策面以及新股申购的空窗期，基本面没有大的利好，但也没有利空，市场资金虽不充裕，但也够用，市场会延续近期的上涨趋势。伴随着两市指数的走高，交投气氛再次活跃，成交量放量明显，沪市今日成交1876亿，深市成交量达到2157亿，在权重股没有太大表现的行情下沪市几乎创出本轮反弹的最大量，深市已经创出反弹最大成交量，足以表明目前市场个股交投活跃。

　　但是今日我们要表明的观点是，中线不改上涨趋势，但短线的休整却可能会展开。今日上午蓝筹股继续推升股指，传媒板块甚至一度冲高，但上涨疲态开始显现，临近上午收盘指数出现小幅回落。午后开盘，蓝筹股继续表现低迷，题材股开始领涨两市，中线上涨板块开始活跃，将指数再一次拉高。也是预示着短线上涨板块可能会轮动切换，在连续四个中阳线和三个小缺口的极强市场表现下，中线行情无碍，但短线休整难免。

　　深度直击：在线教育迎探索期后的成长阶段

　　各国对教育的投入以及国民对教育的重视程度，往往对一国的未来发展有着潜移默化的作用。从我国的公共教育支出占GDP的比重来看，尽管两年前首次达到4%的国际标准，但相比欧美国家2010年便已经超越5%还有差距。近年来随着国内互联网普及率的快速提高，为在线教育用户数提升及交易规模的良好增长提供了有力保障。我国互联网渗透率由2008年的23%提升至2013年的45%，随着互联网的快速兴起，教育从线下逐渐转移到线上是发展的必然趋势。同时，随着宽带中国战略的进一步深入，我国基础电信企业加快了宽带提速升级。

　　顺应时代发展的潮流，中国基础教育的数字化和在线化变革已开启。不论是中小学校园，还是课外辅导机构，数字化和在线化变革已成为未来发展的大趋势。政策层面对数字教育的重视、教育信息化投入提升、学校间的“跟进效应”，以及教育出版商、软件公司、课外辅导机构、互联网公司参与者积极涌入等宏微观因素，共同推进中小学校园内数字教育变革。基础教育以其巨大的市场空间，成为了当下重点突破的在线教育子领域之一。预计未来几年在线教育市场将有近20%的复合增长率，2017年市场规模有望达到1780亿元。

　　从现有的在线教育产业链来看，教育行业本身覆盖的范围较广且形式多样，而目前国内在线教育市场总体仍处在初期发展阶段，但在海外却经历了多年发展并形成了多样的教学模式与经验。就现存我国在线教育模式看，总体还较为单一，分工上基本由内容、平台和技术三大提供商形成了一条产业链。

　　国内在线教育目前处于产业探索期后的成长发展阶段。基于国内基础教育领域本身的商业空间足够大，可把握主题性、事件性催生的投资机会。短期内所有行业参与者都能够找到相应的市场位置，但长期而言，在未来的教育生态圈中，掌握教学数据的企业才具有较高的投资价值，而与此相关的行业内具备成长性的上市企业可重点关注。

　　板块机会：蓝宝石概念股存在交易性机会

　　周三，上证、深成指数、创业板等三大指数继续强势上攻，分别上涨1%、0.9%、0.86%。从细分的板块上看，足球概念、文化传媒、在线旅游、网络游戏、通信服务涨幅靠前。就近期热点看，我们认为随着iphone发布日益临近，蓝宝石相关概念股值得重点关注。

　　苹果与GTAT5.78亿美金的合作，蓝宝石盖板会是苹果未来的战略性材料，体现苹果的长远布局。ipnhone一旦应用蓝宝石盖板，蓝宝石行业将实现跳跃式发展。另外2014年LED衬底及蓝宝石窗口片规模约50亿元，机构预计2015年至2016年苹果蓝宝石盖板需求将达到75亿元、93亿元，非苹果蓝宝石盖板需求将达到40亿元、70亿元。

　　可以说苹果iphone系列对蓝宝石的需求就将大大超过目前的led的市场，因为苹果的介入，蓝宝石行业发生几何倍数的增长，目前全球智能机市场，苹果和非苹果占比是大约是1:4 ，在蓝宝石板手机应用上，应该是1:2，在手机应用上，蓝宝石行业需求比目前增大了6倍，而这还没考虑手机领域蓝宝石的年复合增长，既然传统led领域年增长尚且有30%，那么在智能机领域，增长应该不会低于led领域。此外在可穿戴设备领域，例如iwatch，Google glass(谷歌[微博]眼镜)，这些行业龙头起到的示范效应，同样巨大，可以想象，未来还有更多的企业进入智能手表，智能眼镜，而这一领域对蓝宝石需求，我认为可能不亚于智能手机领域，从这可以说，未来蓝宝石行业出现了10倍级别的需求扩张。

　　在个股配置上，未来苹果蓝宝石最大供应商有望占据全球市场40%以上份额(目前全球最大公司市占率20%左右)，因此存在10倍以上增长空间，是产业链中最具有投资价值的企业。从苹果需求来看，具备技术佳、成本低和规模大三方面能力的厂商最有可能成为苹果供应商，可重点关注。另外军工作为中线品种，逢低仍可积极吸纳。

　　操作策略：沪指创15月新高，权重拉台个股轮动

　　市场回顾：上证指数全天继续加速上涨，中阳报收于2288.63点，上涨1%，成交量继续温和放量，量价理想。上证指数刷新今天新高，突破2013年的双头，盘中涨势百花齐放，预计今日会直接冲击2300点整数关口。创业板指数也是创出本轮反弹的高点，尾盘收于1477.67点，上涨0.86%，量能也同步放大。板块方面，前期调整到位的权重股中的银行股和地产股表现较好。个股表现各异，共有40只个股涨停，其中文化传媒股有再次走强的可能。

　　仓位管理：上证指数反弹面临2300点压制，建议仓位6至7成左右。

　　关注板块：在经过近期的持续上涨之后市场的获利盘明显，K线形态上涨趋势比较明确，反弹行情继续。军工、大TMT板块有调整迹象，短线可逢高减仓，并中线关注。

　　投资策略：预计大盘在2300点强压力下有所调整，估计幅度不大。策略上持股的等待轮动拉升后逢高减仓。现金以短线操作热点板块为主，快进快出，保持总仓不变。