在资金面相对宽松的环境下，理财产品收益集体走低，市场对宝宝类货币基金未来前景和余额宝[微博]投资策略是否改变较为关注。余额宝背后的货币基金即天弘增利宝货币基金经理王登峰表示，余额宝收益率是在向正常水平回归，近期的收益率为常态水平，并会维持一段时间，“小惊喜”或出现在季末和年末。

　　由于春节前后市场资金利率高企，货币基金整体收益曾一度达到高点，但季节性因素去除后，便整体向正常水平回归，投资者也需要逐渐在波动中树立合理的心理预期。王登峰表示，由于经济疲弱，央行[微博]实行稳健的货币政策，并通过逆回购、定向降准等方式向市场适度投放流动性，资金面维持宽松的状态，货币市场收益率中枢整体下移。在此背景下，整体来看，余额宝今年的收益仍然会高于正常年份货币基金的平均收益水平。

　　由于未来市场整体资金仍较为充裕，短期货币市场利率将维持低位，短融收益率也将保持平稳，因此市场普遍预测，货币基金收益将继续向常态水平回归。不过，王登峰指出，个别时点资金利率存在超预期上行的可能，并带动短融和存款收益率上行。

　　对于余额宝收益回归常态，王登峰表示，并不会因此而改变投资风格，风险控制是余额宝管理的第一要务。未来仍将继续严防流动性风险、信用风险以及利率风险。