短期大盘股有望继续走强

　　上投摩根基金认为，A股股指在突破2100点大关后，短期内大盘股有望继续走强。此前一个月，上投摩根研究总监王炫在发布下半年策略报告时层明确认为，A股市场在本季度内存在风格切换的可能，促发此次风格转换的导火索在于沪港通。

　　而从上周看，随着A股市场上涨，权重股高歌猛进，带动上证指数三个月内首次站上2100点关口，两市一周总成交额为10786亿元，较上一周大幅上升。

　　宏观经济方面，汇丰24日公布数据也显示，7月汇丰中国制造业PMI初值为52%，较上月终值回升1.3个百分点，创下18个月以来最高水平，推动市场情绪继续向好。这是该指数连续四个月回升，也是上月该指数重返荣枯线以来，连续第二个月以1.3个百分点的增幅回升。

　　上投摩根团队认为，最近的政策、经济数据和沪港通的预期来看，短期内仍将支持大盘股的走强，未来优先关注房地产、沪港通、钢铁、部分化工品、核电建设、NFC等。中期行业上，继续关注国家安全领域，包括国防军工、信息安全、能源战略，以及移动支付带动的O2O。

　　蓝筹绩优受关注

　　与此同时，光大保德信的投资团队则认为，蓝筹和绩优将是未来的市场关注方向。

　　光大保德信认为，上周上证综指的整体表现较好，大部分行业均上涨，TMT板块表现较差，与市场在进入7月下旬后，市场风格切换有关。他们认为，创业板指下跌幅度较大，主板市场表现活跃，不仅仅是由于沪港通、国企改革等概念的进一步热炒，更可发现绩优蓝筹股及高分红股在其中表现抢眼，特别是银行、汽车、电力等行业。因此，光大保德信维持此前观点，即关注蓝筹股，绩优行业。

　　而从宏观层面来看，7月PMI从微观企业层面显示经济维持企稳并略有反弹的迹象。三季度经济环比层面仍然可能维持改善，但同比层面由于基数的原因很难继续回升。分项数据显示所有分项全部是正贡献。生产和需求连续第三个月大幅回升，购进价格和出厂价格反弹，原材料库存和产成品库存回升。整个数据中最需要关注的是产成品库存方向的转向，可能反映企业预期的变化。

　　从投资角度看。临近中报发布期，关注近期有防御性的银行板块，以及有确定性业绩支撑的个股。配置方面，银行、电力行业具备较高的安全边界。

　　流动性依然偏紧

　　短期大盘重拾涨势，地产限购放松、沪港通与外围商品价格抬升，刺激大盘蓝筹股持续获得资金关注。但一些基金认为，目前仍然不是流动性复苏的时候，未来市场能否持续复苏，取决于市场的资金状况。

　　富国基金认为，上周市场流动性在新股和转债冻款及税款上缴余波的影响下，整体依然处在中性偏紧的状态，1-7天资金大部分时间供不应求，14天及以上期限资金供给情况稍好。至周五，随着上述资金解冻，流动性有重现宽裕之势。公开市场方面，央行[微博]停止正回购操作，而前期到期资金为180亿元，加上500亿元3个月国库现金定存，上周合计净投放680亿元。本周随着不利于资金面的因素逐渐消退，预计流动性情况将有一定改善，但资金价(1303.90, 0.60, 0.05%)格短期内大幅下滑的概率不大。