股商视点：四大利好助力 沪指迎历史性机遇

　　今日沪深两市高开高走之后一路上扬，从板块看，除充电桩、智能家居板块外，其他板块全线飘红，其中券商板块、煤炭板块、基本金属、西藏板块等板块大涨，银行板块、页岩气、次新股、稀土永磁等涨幅居前。在上周大盘成功实现风格转换，上证综合指数(2177.948, 51.33, 2.41%)一举突破年线、2100点整数关口等重大阻力位，并且呈现出喜人的量价齐升格局。

　　今日有四大利好助股指再次飙升，1，沪港通初定10月13日登场，这将带给大盘新的增量资金，从而推动股指暴涨。2，有报告称有10万亿资金可入市，流动性超充沛预期催生了蓝筹股引领暴涨行情。3，本周打新资金将解冻，巨额打新资金将逐渐回流，这也将助股指再上一台阶。4，北京国企2.5万亿改革图将出，意味着新一轮国企改革大幕拉开，蓝筹股将大受青睐，交通银行(4.22, 0.38, 9.90%)早盘甚至封住涨停板，彻底掀起了蓝筹反攻行情。

　　近5年中沪指最大的阻力就是480日均线，而近一年多以来，有三次与该条均线亲密接触后无功而返，分别是：2013年2月18日的2444点，2013年9月12日的2270点，以及2013年12月4日的2260点，今日算是第四次冲击该条均线，并且是以跳空暴涨的方式突破，说明本次突破力度的力度更大，突破有效性也就越大。目前是牛市的第一阶段，以权重股为首的主板市场连续逼空对人气的提升作用非常大，但永远逼空绝不可能，如果权重股出现调整，热点想要得到延续，那么以创业板为首的小盘股群体活跃将是一种必然。

　　深度直击：申万吸收合并宏源

　　控股股东保持不变，存续公司转为不持证券牌照的投资控股公司，或为未来混业经营铺路。存续公司将通过在新疆设立产业并购基金、另类投资子公司等方式，积极参与新疆的金融改革发展。同时，存续公司将以全部证券类资产及负债出资在上海设立一家大型综合类、全牌照、全资证券子公司，并由其在新疆设立投行子公司和区域经纪业务子公司。申万的发行价格为其每股净资产，宏源的换股价格为其20日均价的20%溢价，即使换股后股票的估值从目前的2.5倍市净率向龙头券商1.5倍市净率迁徙，老股东的相对收益仍较好得到维护。发行后总股本约150亿股，若均衡股价达到换股价格，公司市值将为750亿左右，高于目前的招商证券(11.00, 0.39, 3.68%)、低于海通证券(10.07, 0.39, 4.03%)，处于证券行业市值前三强。两家公司合计拥有307家营业部，分支机构数量将跃居于行业首位，拥有较好的存量基础。

　　主力动向：市场资金流入金融板块

　　今日收盘市场资金流入板块84家，市场资金流出板块15家，资金呈现流入态势，流入前三名的行业是：金融行业、石油行业、军工板块；流出前三名的行业是：智能电网、电器行业、节能电机。今日两市继续大幅上行，量能创出近期新高，且大幅度放量，后市短期两市恐有震荡回调，板块方面，金融行业、油改概念、军工板块、互联网金融等诸多品种有所表现，后市逢回调可继续关注油改概念和互联网金融。

　　大盘自2014年6月20日以来，流入的行业是：金融行业、有色金属、房地产；流出的行业是：电子信息、传媒娱乐、移动终端。该阶段两市见底后震荡上行，军工、新能源汽车、国企改革等均有所表现，近期有色、地产、金融等权重发力，指数快速上行且大幅放量，后市两市恐有调整需求，逢回调可关注近期资金持续流入且涨幅不大的品种。

　　板块机会：A股市场疯狂拉升上演逼空行情

　　今日A股市场疯狂拉升呈现逼空行情，沪深两市股指早盘双双跳空高开，盘中在银行等权重股的发力做多下大幅飙升，上证指数连续突破2146和2177高点，深成指也走出7连阳走势触及年线。而创业板指出现止跌反弹迹象，重新站上了1300点关口。两市量能超过3000亿，增量资金进入迹象明显。未来A股市场呈现结构性上升行情机会多于风险。上证8月份注意时间窗口和指数空间2400点一带的压力。从盘面上看，各大权重股发力无疑是股指大涨的主要推手，证券银行两个板块皆大幅度上涨，而有色煤炭保险等板块表现也相当出色。在题材股方面，航天军工板块再度崛起，前期跌幅较大的传媒、互联网金融也纷纷出现止跌反弹的迹象。

　　券商、银行板块

　　申银万国[微博]以换股方式吸收合并宏源证券(8.93, 0.81, 9.98%)方案敲定，成为目前证券业最大并购方案。母子公司双层架构是本次重组方案中的重要创新。具体来看，申银万国证券以换股方式吸收合并宏源证券，合并完成后，新公司将承继及承接两家证券公司的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务；新公司的股票将申请在深交所[微博]上市流通，注册地设在新疆，并将形成“投资控股集团(上市公司)+证券子公司”的母子公司双层架构。另据媒体报道，“现在，距离10月13日沪港通正式登场，时间已经非常紧迫了，所以希望大家珍惜此次培训的机会。”7月24日、25日，上证所组织各家券商在广州举行了为期两天的沪港通讲师培训。投资者可以关注券商、银行板块的机会。

　　军工板块

　　按照全军年度军事训练计划，人民解放军将从7月29日起，在东南沿海方向举行实兵演习。这次演习是人民解放军年度例行性训练活动，对于锻炼检验部队作战能力、提高实战化训练水平、推动军事斗争准备具有重要意义。市场人士认为，随着军演密集推进，再加上“8.1建军节”的临近，军工板块有望再度获得市场的关注。国金证券(22.58, 0.79, 3.63%)最新研报称，预计本轮军工行情将有30%-40%的空间，持续时间八一建军节前后两个月。投资者可以关注。

　　操作策略：沪指圆弧底形成  2个月上涨行情可期

　　市场回顾：周一A股高开高走，主板延续上周上升走势，蓝筹股依然是领涨主力，银行、券商股集体爆发，A股收于年内高位并成功录得五连阳。截至收盘，沪指上涨51.34点，涨幅2.41%，报2177.95点，成交1804亿元；深成指涨230.54点，涨幅3.04%，报7808.66点，成交1533.7亿元，中小板指(6596.003, 113.67, 1.75%)收盘涨2.17%，创业板指涨2.24%。

　　仓位管理：受货币超发及PMI数据回暖刺激，周一两市普涨，成交量同比放大，增量资金紧密入场，预期后市将呈现震荡上行走势。创业板指将面临反抽年线走势。当前注意精力应当放到主板上，等股指回踩确认后加大仓位，以持股为主。目前仓位在5成左右即可。

　　板块机会：由于本次资金攻击的逻辑是货币超发与经济数据回暖，那么蓝筹股就是比较好的标的，考虑到目前增量资金尚未达到对大蓝筹板块构成集体围攻之势，那么以券商、小金属为首的二线蓝筹将会是更好的标的。同时临近建军节，三军近期又在多地演习，军工板块同样值得投资者重点关注。

　　投资策略：上周五提及的央行[微博]停止正回购、国开行获1万亿PSL(抵押补充贷款)，这点让外资理解为中国明确了QE政策。QE政策本身意味着经济系统性风险消失，相当于政府对金融风险明确托底。这一整体环境类似于2012年底，而外资对股市发动的进攻还包括2010年10月行情。本次无论从经济环境还是走势上来看，又和上两次有非常多相同地方。预计主板后市有2个月以上的上涨，走势应该比较伶俐，以大蓝筹作为基础，二线蓝筹和题材股锦上添花。但创业板的上涨应该会被推迟，等到主板进入较大级别调整时，成长股才会迎来较好的环境上涨。操作上，由于周一跳空大涨，成本乖离较大，之后一个交易日将会出现调整走势，投资者可以在调整时逢低加仓，等待波段上涨行情。