中诚信国际信用评级有限责任公司近日发布跟踪评级报告，调升陕西省高速公路建设集团公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定；调升“09陕高速MTN1”、“13陕高速MTN1”、“13陕高速MTN2”和“13陕高速债”的信用等级为AA+。

　　报告称，中诚信国际此次调级主要基于以下因素：公司作为陕西省高速公路主要的投资建设经营主体的重要地位、公司路产显著的区域竞争优势、通行费收入稳定增长以及交通部和陕西省交通厅的大力支持等。中诚信国际同时关注到公司债务压力大、资产负债率较高以及行业政策的不确定性等对公司信用水平的不利影响。

　　具体来看，公司优势在于：持续增长的区域经济为陕西省高速公路行业提供了良好的发展环境。陕西省经济近年发展迅速，2013年全省GDP和地方财政收入增速处于我国中上游水平，良好的经济环境为高速公路行业的发展奠定了良好基础；路产区域竞争优势显著。公司作为承担陕西省高速公路项目建设、投融资和经营的大型国有独资企业，目前管理着省内 46.11%的高速公路，其管理的高速公路均纳入了“国家高速公路网”和陕西省“两环六辐射三纵七横高速公路网”框架；通行费收入稳步增加。随着陕西省路网不断完善，公司公路经营里程持续增加，通行费收入稳步增长，2011~2013年公司通行费收入复合增长率为6.90%；交通部及省交通运输厅的支持。交通部给予公司项目建设车购税补助，2011~2013年，公司分别收到国家交通运输部车购税补助39.17亿元、19.83亿元和25.89亿元；2013年10月陕西省交通运输厅出具843号文，在项目资本金拨付、到期债务偿还和非经营性资产变现等方面给予公司支持。

　　需要关注的有：债务压力大、资产负债率较高。截至2014年3月末， 公司总债务规模达   979.92亿元，资产负债率为72.26%，在行业内处于较高水平。公司未来仍有一定资本支出，债务规模存在上升压力；对外担保金额较大。截至2014年3月底，公司共对外担保余额 239.61亿元，占同期净资产的56.29%，总体规模较高；行业政策的不确定性。高速公路的建设经营具有较强的政策性，未来国家及省内相关政策的变化将对公司高速公路经营形成不确定性影响。