近期A股市场出现了冲高受阻的态势。其中，网宿科技(55.100, 0.42, 0.77%)、乐视网(32.650, 0.00, 0.00%)等曾经的高成长股的股价相继走下神坛，从而使得创业板指的走势更为艰险，已经挑战1300点的支撑。但上证指数的走势相对顽强，仍有攻击2100点的可能性。市场风格已有所改变，要求市场参与者及时调整操作策略。

　　重心转向 高成长股失宠

　　有经验的投资者明白，判断短线资金动向及指数运行方向，离不开对当前舆论背景的观察与讨论。就当前的舆论背景来说，似乎与前期有一定的差别。

　　一是稳增长与调结构的重心似乎更偏向于稳增长。因为今年GDP目标是7.5%，但今年上半年只有7.4%，说明下半年的GDP增速要达到7.6%以上，才能够实现全年的目标。所以，下半年降息、降准的概率大增。此时，稳增长的舆论自然增多。对应于证券市场，稳增长对应的是地产等传统产业链条，而调结构则是对应着TMT等新兴产业链条。所以，随着舆论重心的转移，资金动向也随之转向，高成长股渐渐退潮，传统产业股渐渐得到存量热钱的认可。

　　二是在半年报披露时间窗口，市场对高成长股的高成长数据较为关注。但随着半年报的陆续披露，投资者发现市场曾经认可的高成长产业内的龙头企业的成长数据并不乐观，比如华谊兄弟(21.950, -0.10, -0.45%)的半年报业绩只是增长1%至7%。如此的数据自然会使得此类伪成长股现出原形。受此影响，此类个股的抛压渐趋增强。与此同时，关于加强对影视娱乐产业的监管政策也有所增强，乐视网自然受到影响。

　　由此可见，目前高成长股缺乏持续炒作的产业氛围，乐视网、华谊兄弟等个股的总市值一度超过200亿元，是创业板指的权重股、指标股，因此，此类个股的调整也就使得创业板指跌跌不休，走向1300点的支撑。但是，由于改革、稳增长的舆论氛围，使得央企股、大盘股反复活跃，牵引着上证指数出现了抗争的K线形态。

　　改革有望激活传统产业股

　　对于未来一段较长时间的A股市场走势来说，创业板指仍然难有大的起色，但是，上证指数、沪深300(2164.144, 7.08, 0.33%)指数可能会有一定的起色。毕竟高成长股褪色已是趋势，短期内，创业板指迅速企稳回抽的概率并不大。但是，对于传统产业股来说，尤其是央企股等品种来说，则在未来拥有相对乐观的涨升氛围。

　　一是因为改革将进一步深入，从而意味着未来的央企整合、改革将步入深水区。比如说国投系，目前国投电力(5.46, -0.02, -0.36%)、国投新集(3.61, 0.33, 10.06%)等个股可能会延续着现有的业务主营，但在管理层激励机制、国有股权的收敛等方面，可能会有所动作，从而给此类个股带来一定的题材刺激力度。而对于停牌的国投中鲁(7.38, 0.00, 0.00%)、中纺投资(6.44, 0.00, 0.00%)来说，则存在着进一步整合国投系资产的预期，这无疑会提振此类个股的估值重心，驱动着股价重心的上移。也就是说，对于央企股、大盘股来说，资产的整合、改革，将提升经济效率，提振盈利能力，进而使得股价重心随之上移。

　　二是因为稳增长将带来业绩回升的预期。由于稳增长的预期较为强烈，不排除在三季度出现降息或降准的货币政策的可能性，这对于银行股来说，无疑是一个大大的刺激。因为目前半年报显示，银行股的业绩有望出现10%以上的增速，这就使得此类个股的市盈率已降到5倍甚至更低，市净率不足1倍。如果未来进一步降准、降息，那么，业绩的提升趋势更为乐观，进而意味着此类个股的估值更低。那么，就如同压抑了很久的弹簧，一旦弹起来，力度还是可期的。由于此类个股均是A股市场的权重股、指标股，此类个股股价重心的回升，必然会牵引着上证指数的回升。所以，虽然近期上证指数在2100点下方遇阻，但是，在7月底，上证指数仍有冲击2100点的可能性。

　　关注稳增长等新主题

　　正因为如此，在操作中，建议投资者不必过于悲观，仍宜跟随市场热钱的变化而做出积极的操作策略的转变。

　　就目前来看，一是央企改革主题值得跟踪。其中，中国石化(4.97, -0.01, -0.20%)、中国石油(7.55, 0.01, 0.13%)的改革已至深水区，加油站等隐性资产价值将随着改革而渐次显露出来，股价的回升趋势值得期待。而国药系、中粮系旗下的个股股价在调整后，仍有进一步活跃的可能性，可跟踪。

　　二是稳增长的投资主题。不仅仅事关于降息、降准预期下的银行股的估值复苏所带来的投资机会，而且还可以关注特高压、铁路设备类的投资机会，中国西电(3.65, 0.01, 0.27%)、许继电气(21.63, 0.06, 0.28%)、时代新材(9.84, -0.04, -0.40%)等个股也可跟踪。与此同时，对于创业板的真正意义上的高成长股，也可利用市场的调整而积极跟踪，比如说鼎龙股份(12.380, 0.11, 0.90%)、新开普(16.310, -0.38, -2.28%)、梅泰诺(17.350, -0.03, -0.17%)等个股也可跟踪。