新世纪：维持华数集团AA主体评级
来源：网络
2014-07-10 22:24:33
上海新世纪资信评估投资服务有限公司近日发布跟踪评级报告，维持华数数字电视传媒集团有限公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定，维持公司2014年度第一期短融券A-1信用等级。 报告称，跟踪评级反映了2013 年第二季 ...
上海新世纪资信评估投资服务有限公司近日发布跟踪评级报告，维持华数数字电视传媒集团有限公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定，维持公司2014年度第一期短融券A-1信用等级。
报告称，跟踪评级反映了2013 年第二季度以来华数集团在政策支持、多元化发展、技术、现金流及财务弹性等方面所保持的优势和取得的积极变化，同时也反映了公司在市场竞争、省网整合及资本性支出等方面继续面临压力。
具体来看，公司主要优势包括：垄断和政策支持优势。华数集团经营的有线电视业务具有自然垄断特征，国家也出台了多项政策支持有线电视行业的发展；多元化发展态势良好。华数集团核心子公司华数传媒预计可获得约65 亿元增资，所引入新的投资者将有助于公司拓展互联网用户市场以及整合新媒体产业链上下游资源，进一步提升多元化发展能力；技术优势。华数集团在技术研发能力、技术应用能力方面均处于国内领先地位。同时，公司还通过引领技术标准、获得监管机构认同以保持部分业务的先发优势；主业创现能力较强。华数集团较大部分收入能够得到预收，在收入规模保持增长的情况下，营业收入现金率一直处于良好水平，有助于保障其偿债能力；财务弹性较强。华数集团与多家银行保持了良好的合作关系，具有较强的融资能力。截至2014年3月末，公司已获得授信总额约80.39亿元，剩余额度约50.13亿元，后续融资空间较大。
公司主要风险有：市场竞争激烈。随着现代新媒体的快速发展，以及“三网融合”政策的推进，电信运营商及其IPTV业务将逐步加剧市场竞争，华数集团运营和市场营销能力面临挑战；省网整合进程具有不确定性。目前浙江省省网仅完成整合约40%，后续整合投入资金规模及投入期仍具有不确定性。即使整合成功，华数集团仍面临持股比例不高、相关控制力缺乏有效保障、平台不兼容、管理难度加大等问题；税收政策变动风险。华数集团享受的税收优惠政策对盈利水平具有较大影响，若相关优惠政策发生不利变化，公司盈利稳定性将受到考验；资本性支出压力较大。华数集团进行省网整合和多元化发展均需要投入大量资本，将在未来一段时间内持续面临较大的资本性支出压力；资产流动性弱。华数集团资产主要集中于长期资产，而开展省网整合业务后，经营性负债大幅增加，进而带动了流动负债的增加，公司资产流动性较弱。
中国信用财富网转发分享目的是弘扬正能量
关于版权：若文章或图片涉及版权问题，敬请源作者或者版权人联系我们(电话：400-688-2626 史律师)我们将及时删除处理并请权利人谅解！
相关推荐
