携手大数据，指数新时代。近日，中证指数公司、百度[微博]、广发基金[微博]联合推出了中证百度百发策略100指数。它是如何编制的？究竟有何神奇之处？互联网金融大数据与传统的指数编制方法相结合，会产生怎样的化学反应？记者就此与中证指数公司开发部总监宋红雨进行了深入的探讨。

　　问：指数编制方案里，最核心的部分就是选样，该指数如何去选取它的样本？

　　答：“百发100”指数，在选取样本的时候综合考虑了多种指标，基本上可分为三类：财务因子、动量因子、金融大数据因子。这个指数综合考虑上市公司基本面、二级市场的表现特征、互联网大数据所体现出来的投资者参与特征，结合这三方面的因素，最后我们选取样本需要选到的股票，它们的基本面和投资者关注度都比较高，同时有上涨动量，反转概率也比较高。

　　问：互联网大数据作为选样的指标是不是可行？

　　答：首先，搜索引擎上的数据在满足用户信息需求的同时，也会记录用户的搜索情况或者关注行为，从而体现用户的关注和意图，在一定程度上也能够反映他的行为趋势。当一个投资者搜索某一个股票名称时，其实这个投资者已经对这个股票产生所谓的关注性，虽然他最后不一定会购买这只股票，但是他一旦购买了股票，这个股票必然引起他的关注，所以我们最后认为，百度的金融大数据在一定程度上能够反映投资者的投资意愿，可以用它来量化投资人的情绪。

　　问：国外有没有类似模拟案例？

　　答：国外有两个学者Preis和Tobias，发现谷歌[微博]搜索趋势上公司名称的搜索量、对应股票的成交量，有一定的关联性。百度的金融大数据可以作为量化投资者情绪的一个指标，涨幅比较大的股票往往会表现出一定的动量上升，而随着涨幅个数的增加和涨幅深度的增加，乐观情绪会放大，这时候金融搜索量会大幅增加，我们的指数会把左侧和右侧交易中反弹比较大的股票选出来，用这些股票继续研究。

　　问：可能有人会说这几年结构性行情，百度百发指数表现比较好，选的都是创业板的小股票吧？

　　答：目前该指数中，上海市场30只股票，深圳主板26只股票，中小板39只股票，创业板5只股票。从整个行业的变化看，股票集中在工业、可选消费以及信息技术中。所以，我们认为，我们的选择，契合了整个中国经济的市场发展方向。