用多因子选股的方法来预测世界杯比赛的输赢只是一种有趣的探讨。但无论如何，从现有情况来看，多因子模型对小组赛胜负原因的阐释符合逻辑，可操作性强。

　　本届世界杯可谓冷门迭爆：西班牙、英格兰、意大利、葡萄牙等豪门相继出局，亚洲球队在本届世界杯上无一胜场，美洲球队则集体暴走，哥伦比亚、哥斯达黎加和老大哥巴西、阿根廷一起，以小组头名身份昂首挺进世界杯16强。

　　到底是什么因子在决定着这届世界杯？带着这个疑问，我们饶有兴趣地改进了多因子选股的方法，借此分析本届世界杯的主要风格特征，并对剩余场次赛果进行预测。

　　多因子选股模型，是将整个投资组合投影到各个因子，分别计算出“成长因子”暴露值、“价值因子”暴露值。我们按照因子来配置股票，该因子表现越好，则整个投资组合的收益越高。

　　对足球队来说，它的因子暴露就是球员身体素质属性的加权值。我们从FIFA足球游戏中导出了每个参赛球员的重要属性值，经过有效性检验，保留了年龄、耐力、力量、速度和技术五个维度的数据，再进行标准化处理后，就可以得到各球队的总体“属性因子”风格特征。

　　结果显示，在年龄因子上，加纳、尼日利亚、澳大利亚和德国拥有本届世界杯最年轻的阵容，希腊平均年龄28.2岁，可谓“最老国度”；在耐力因子上，英格兰、巴西得分最高，亚洲国家则普遍具有较低的耐力打分；在力量因子上，英格兰、比利时、意大利最被看好，日本则被认为是“最软球队”；在速度因子上，拥有斯图里奇、斯特林、张伯伦等快马的英格兰首当其冲，阿尔及利亚、厄瓜多尔打分最低；在技术因子上，西班牙遥遥领先世界各国，巴西、阿根廷及其他欧洲列强同样技艺过人。

　　除了球员属性因子，每个球队还有自己的“行业权重”。我们将所有国际俱乐部划分为意甲、英超、西甲、德甲、法甲和其他联赛六大类，球队的“行业占比”由其分属各个“行业”的球员数量累计得出。很明显，英格兰的“英超行业”比重最高，德国的“德甲行业”比重最高。其他欧洲列强，除荷兰、葡萄牙等少数同样拥有高水平联赛的国家以外，均有超过九成的球员效力于欧洲五大联赛。其中，西班牙、意大利、德国更是无一球员在五大联赛之外的其他联赛效力。巴西、阿根廷这两支南美霸主中，亦有将近七成的球员效力于欧洲五大联赛，足见欧洲五大联赛在世界足坛具有的绝对统治力。

　　然后，我们结合48场小组赛的比赛结果建立多因子回归模型。具体建模时，考虑到每场比赛的进球差相当于股票的月度收益，对阵双方的联赛属性差就像股票的行业因子，球员属性差好比股票的风格因子，我们最终确定根据多因子模型建立进球差与联赛属性差、球员属性差之间的回归方程。

　　分析结果显示，影响本届世界杯的最重要因素，是耐力。球队的体力越充沛，耐力越强，获胜的可能性也越大。当然，速度与技术对进球差也具有显著的正向影响。本届世界杯节奏快、进球多，是这几个因子的重要体现。年龄因子和力量因子则均不显著。

　　经过反复建模与测试，我们得以确定最终的多因子模型，该模型具有一定的解释效力和稳定性，可以被用来预测世界杯16强的比赛结果，最终的预测结果显示，1/8决赛中胜面较大的球队分别是巴西、哥伦比亚、荷兰、希腊、法国、德国、瑞士和美国。之所以预测阿根廷输瑞士、比利时负美国，更多还是因为后者耐力好的原因。

　　用多因子选股的方法来预测世界杯比赛的输赢只是一种有趣的探讨。毕竟，影响足球比赛结果的因素可能更多的是球队配合、球员临场发挥等无法量化的情景。从回归方程角度来看，样本数少，大数概率得不到体现，也会影响到比赛的预测结果。但无论如何，从现有情况来看，多因子模型对小组赛胜负原因的阐释符合逻辑，可操作性强。如果用于训练模型的比赛数量再多一些，可量化参数再广一些，比赛的预测准确率会有更大提高。

　　当然，用多因子模型选股则不同。股票市场的数据更多更全面，历史数据足够长，包括财务数据、分析师预期数据在内的可量化指标也更多，程序的解释力较强。而由于投资组合的分散化，我们也可以不必苛求每只个股都能预测准确，只要大概率的获胜即可。所以，使用多因子模型选股的效果会更好一些。