今日上证指数报2052.53点，涨22.03点，涨幅1.08%，成交654亿元；深成指报7341.66点，涨114.42点，涨幅1.58%，成交948亿元。中小板指(6212.549, 84.82, 1.38%)报收4691.19点，涨69.11点，涨幅1.50%；创业板报1353.87点，涨27.20点，涨幅2.05%。两市共有2014家个股上涨，228跌，涨跌比为10:1。非ST类涨停个股20家，跌停个股3家。

　　受央行[微博]扩大定向降准规模的利好刺激，今天指数早盘小幅高开，略有回落之后权重板块推动指数上行，两市量能小幅放大，沪指突破60日均线。盘面上软件、电脑以及电信等题材板块涨幅居前；酒店、地产等板块涨幅略弱于大盘。

　　消息面上，国家统计局数据显示，5月全国居民消费价格指数(CPI)同比增长2.5%，创四个月新高。5月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下滑1.4%，尽管为连续第27个月负增长，但降幅连续收窄。

　　综合来看，今天指数震荡走高，成交量相比昨天略有放大，但考虑到指数上方面临的压力，短期量能依然偏弱。今天市场主要是受消息面的影响。首先是定向降准，我们认为本次定向降准的功效跟再贷款基本一样，主要是结构性调整，不属于总量流动性管理手段。如果仅从释放的流动性来看，对市场的推动作用比较有限，但是对于市场情绪是有偏暖的影响。第二是IPO正式开闸，IPO最新一批披露招股说明书的7家公司，今日披露了申购时间。根据发行日程安排，联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信将于6月18日实施网上申购，北特科技、依顿电子19日申购，一心堂23日申购。参考之前的经验，新股发行预计将分流一部分市场资金，不过就目前市场整体没有人气也没有增量资金入场的情况，如果新股能带起市场赚钱效应，带来增量资金的话，以大盘目前的点位，未来机会还是大于风险。第三是明天将公布A股能否加入MSCI新兴市场指数，根据测算，如果A股被纳入MSCI指数，预计将带来300亿美元的增量资金，但是我们认为由于中国资本账户相对封闭，外资进入A股只能通过QFII以及沪港通，如何保证额度满足所有外资基金的需求是关键问题。

　　我们认为短期A股在制度上还没有做好完全开放的准备。短期市场基本面偏多，但是技术面上沪指依然面临2050点一线的强阻力位，我们认为如果沪指量能无法达到千亿水平，短期有效突破的概率依然较小。操作上建议投资者不追高，在市场成交量有效放大之前还是以谨慎为主，可重点关注受益IPO重启的券商板块。