宏观经济已经走入底部区域，政策加大力度符合预期，短期迎来经济外生性回升的可能性较大。市场预期央行将会在二季度降准，然而，短期央行定向宽松使得降准的概率下降。李克强总理调研内蒙古时强调中国经济仍然面 ...
宏观经济已经走入底部区域，政策加大力度符合预期，短期迎来经济外生性回升的可能性较大。市场预期央行[微博]将会在二季度降准，然而，短期央行定向宽松使得降准的概率下降。李克强总理调研内蒙古时强调中国经济仍然面临较大下行风险，预计稳增长将会持续发力。
由此可以看出，经济弱势、流动性仍然宽松，再叠加稳增长预期和负面情绪的消退，企稳反弹的趋势已相对明朗。
等待IPO的“心理负担”退去，加上宏观经济企稳，市场解除对经济硬着陆的担忧之后，可以加大对新兴产业股票的配置。
另外，房价下跌预期逐渐形成，二三线城市开始有放松地产政策的预期。地产政策放松将值得期待，在房地产政策全面出台之前，可以考虑加大对地产的投资。
天弘永定成长基金经理 肖志刚
(截至5月29日，股基过去6个月业绩排名第16)
市场在赚钱效应阶段性消退的过程中，对于利好的反应逐渐钝化，而对于利空的反应过于灵敏，体现出比较明显的熊市特征。
本轮经济周期从生活资料、生产资料到原材料的传导周期已经走过顶部位置，下一阶段将是周期逐步回落，原材料价格逐步企稳回升的后周期阶段，配置的角度应该向中游制造和上游行业倾斜。
另一方面，宏观景气周期的回落，会降低工业周期相关联板块的吸引力，但对于另外的相对独立的农业周期、服务业周期、金融业周期来说，则孕育着机会。接下来的投资我们会围绕这些行业，深入挖掘具备强劲成长性的个股及主题投资机会。
长城优化升级基金经理 刘颖芳
(截至5月29日，股基过去1个月业绩排名第6)
由于5月份汇丰制造业PMI意外回升，传闻放松房地产调控政策、全国10个地区试点发行地方债以及央行对国家开发银行提供5000亿元再贷款支持棚户区改造等一系列政策和措施刺激，加上此前证监会[微博]明确今年IPO计划，稳定市场预期，市场两次跌破2000点后有所反弹。
但目前中上游煤炭、钢铁和水泥等原材料价格走势低迷，表明短期内经济是否企稳还需要观察，此外对放松货币稳增长的预期还不宜过高。同时，6月份启动IPO的影响大部分可能已经提前消化，但临近银行年中考核有可能引发谨慎观望心理。市场近期还可能延续震荡反弹的走势，但反弹高度需要观察。
